業內人士：銀行資管業務應向凈值化產品轉型

    多位業內人士表示，資管新規的發布對既往的資產管理模式帶來深刻變化，對于銀行、信托、證券、保險、基金等行業發展都帶來深刻影響，各機構需按照監管要求自我約束，根據自身特點和優勢，有所為有所不為，而銀行業需要有序推進資產管理業務向真正的凈值化產品轉型。

    海外資產配置迎發展期

    近期監管層制定出臺一系列政策文件，在建信養老金管理有限公司總裁馮麗英看來，這對金融特別是資產管理行為提出了更為規范和嚴格的監管措施。毫無疑問，這些都對既往的資產管理模式帶來深刻變化，對于銀行、信托、證券、保險、基金等行業發展都將帶來深刻影響，“2018年一定是強監管年、風險防控年。”

    光大永明資產管理股份有限公司董事長李少非表示，資管新規將資產管理業務明確納入宏觀審慎管理范疇，本質上是風險管理的手段。新規出臺使宏觀審慎外延擴大到商業銀行、房地產價格、資產管理行業等多個維度，更有效地維護宏觀經濟穩定和國家金融安全，這些正是資產配置研究考慮的重要課題。與傳統的分資產研究相比，資產配置研究從全局性角度出發，涵蓋各大類資產市場，對金融周期的變化更加敏感，比較容易抓住市場主要矛盾和突出問題，對投資具有重要的指導意義。

    “經過近幾年的高速發展，中國資管行業的管理規模已達百萬億級，大資管行業正面臨巨大的發展機遇。”大成基金總經理羅登攀表示，中國居民海外資產配置比例遠低于發達國家。中國居民個人境外資產配置比例僅為4.8%，而發達國家這一比例通常為20%至40%，由此可見，海外資產配置比例的提升將是大勢所趨，海外資產配置將迎來快速發展期。

    李少非認為，資產配置應該是全球化的。資產配置不僅僅是不同資產的配置，也應該包含不同市場，不同交易品種和交易手段的配置。當前盡管機構全球化配置受到諸多方面的限制，但全球配置應該是未來的方向。

    推進理財凈值化轉型

    對于新的形勢，馮麗英表示，各機構應保持積極心態，自我約束，合規經營，防范風險，守牢底線。要認真學習比照監管相關規定，自我審視在資產端、產品端、客戶端、運營端、風險端等方面的合規性，特別是對于資產的投向、形式、模式、結構、杠桿以及產品的類型、投向、杠桿、期限、模式等進行嚴格約束，在資產配置、產品研發、流程模式、系統建設、投資者教育等方面加以改進。

    面對新局面，銀行業資管變革首當其沖。中國光大銀行副行長張華宇25日在北京國際金融博覽會暨北京國際金融投資理財博覽會上表示，按照資管新政要求，銀行需要有序推進資產管理業務向真正的凈值化產品轉型，研發投資者接受的收益波動較小的凈值化產品，形成口碑效應，實現資管業務平穩轉型，銀行要加快構建符合銀行理財特色的投研體系和能力，補足權益投資短板，提高大類資產投資能力。此外，銀行要加強信息系統等基礎設施建設，使銀行系統更加智能化、便利化、專業化，提高投資決策效益和客戶體驗。

    “銀行資管轉型期內存量產品和增量產品可能要分別考慮。”中信銀行資產管理業務中心副總裁羅金輝表示，轉型期幾乎是一個雙軌制，原來那些模式的產品還在繼續做，同時銀行也開始用新的方法，采取回歸資管本源的原則來募集、設計產品并進行相應投資。因此，未來銀行理財首先要在新的體系下重塑產品架構和體系，再根據自身和其他金融機構各自的專業特長，找到市場上的合理分工，這樣的合作才能夠持久。