本報記者 呂東
隨著銀行系理財子公司籌建、開業數量日益增多，相關法規也日趨完善。
就在2020年12月25日，銀保監對外發布了《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》），向社會公開征求意見。
《辦法》作為《理財子公司辦法》的配套監管制度，要求商業銀行理財子公司產品銷售業務活動需要同時遵守資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》和《辦法》等制度規定。
普益標準研究員何雨芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，《辦法》明確了理財產品銷售諸多環節中的原則和操作性問題，較好地平衡了商業銀行理財子公司與理財產品代銷機構之間的利益關系。
據了解，該《辦法》對銀行理財子公司理財產品銷售行為提出多項規定，其中，特別是界定了理財產品銷售機構范圍。理財產品銷售機構包括銷售本公司發行理財產品的銀行理財子公司和代理銷售機構。代理銷售機構現階段為其他銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構。
何雨芮認為，《辦法》中對于理財產品銷售機構范圍的界定值得重點關注。其對理財產品代理銷售相對謹慎，沒有進一步擴大代銷機構范圍，銷售機構范圍在初期限制在存款性金融機構和銀行理財子公司，保持了現有理財產品銷售制度的連續性和平穩性。這有助于投資者更好地辨別，是對投資者的一種保護。
此外，《辦法》還提出未經金融監督管理部門許可，任何非金融機構和個人不得直接或變相代理銷售理財產品，這意味著，當前互聯網平臺以及絕大部分非銀行金融機構還不能從事理財產品的代銷業務。對銷售主體的嚴格約束，一方面對第三方平臺產生了遏制作用，另一方面使得剛剛起步的理財子公司在產品競爭中獲得了調整的時間。
目前，商業銀行設立理財子公司的步伐明顯加快，此時相關配套政策的出臺時機也尤為重要。
2018年年末《商業銀行理財子公司管理辦法》實施以來，銀行系理財子公司紛紛應聲籌建。自2019年6月份首家銀行理財子公司建信理財開業至今，已有數十家銀行陸續宣布將籌建設立理財子公司。
在設立理財子公司的銀行隊伍中，國有大行及股份制銀行的成果最為顯著，走在各類商業銀行的前列。
隨著上個月民生銀行理財子公司獲批籌建，目前全部國有六大行、股份行理財子公司開業及獲批籌建的數量已增至15家。加之已公告披露籌建理財子公司的浙商銀行和恒豐銀行，12家全國性股份制銀行中，已有11家銀行的理財子公司陸續籌建。只有渤海銀行尚未披露設立理財子公司設立事項。
麻袋研究院高級研究員蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行成立理財子公司是一種由點及面的漸進式過程，在此過程中，由于門檻所限及資金需求，大中型銀行更能夠抓住先機，在轉型過程中充分發揮帶頭作用。
她同時指出，這并不意味著中小銀行相關工作將會停滯，由于理財產品凈值化轉型是整個行業的大趨勢，理財業務風險與母行隔離也是未來的大方向。目前督促銀行保險業資管業務規范轉型是監管的重要工作，包括農商行，外資行的理財子公司設立也在持續推進之中。
伴隨著銀行理財子公司陣營的不斷壯大，相關公司發行理財產品的數量也在大幅增加，并對推動理財凈值化轉型起到了加速作用。根據中國理財網數據統計，2020年全年，銀行理財子公司已發行理財產品逾2600款，這一數量是2019年的8倍之多。
（編輯 李波 上官夢露）
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