中信證券：A股已步入平靜期 有底有壓

    本報記者 周尚伃

    3月14日，中信證券發布最新觀點表示，A股已步入平靜期，有底有壓。

    首先，市場對海外流動性收緊時間前移預期反應過度，預計后續美債長端利率上行速度減緩，對A股情緒影響減弱。

    其次，當下公募基金贖回壓力有限，融資盤和股權質押風險整體可控，不存在繼續大幅下跌的基礎。

    最后，市場反彈后贖回規模預計會放大，其他市場參與者也可能反彈減倉，可能導致市場出現二次調整，但預計調整空間極為有限，低點就在3月9日低點附近。

    配置上看，中信證券認為機構重倉股估值徹底均值回歸前，都應當繼續積極調倉，當前機構顯著低配的行業或受益于“填倉位”行情，如公用事業、鋼鐵等；同時月度維度我們繼續推薦地產、保險等低估高性價比防御板塊，延續對化工、有色等強景氣度順周期板塊的配置，短期重點關注“碳中和”主題下短期受益最明顯的鋼鐵；季度維度建議重點布局科技安全（消費電子、半導體設備、信息安全）和國防安全（軍工），增配去年因疫情受損的相關行業板塊，如汽車零部件、家電家居、旅游酒店、航空等。

（編輯 李波）