信托公司收縮專業子公司戰線

    在整個金融行業監管趨嚴的背景下，信托專業子公司也不可避免地陷入收縮狀態。

    證券時報·信托百佬匯記者調查獲悉，去年下半年開始，監管層就向信托公司傳達出對信托專業子公司將采取“加強監管、從嚴審批”的監管意圖，尤其關注信托專業子公司的公司治理與風險隔離。

    一些信托專業子公司人士表示，公司業務規模已經出現收縮。

    曾被視作轉型抓手

    目前信托專業子公司主要包括私募股權投資（PE）子公司、基金子公司、財富管理子公司及國際業務子公司等四大類。

    業內人士普遍認為，如果借鑒業內領先的信托公司及其它金融同業的成功經驗和有效做法，未來信托公司專業子公司的戰略定位可包括：戰略轉型平臺、資管通道平臺、創新業務平臺和專業化服務平臺。

    據了解，早在2014年，在監管部門政策導向、業務轉型升級需要以及信托保障基金壓力下，多家信托公司開始籌劃設立專業子公司。彼時開始，包括中信信托、平安信托、中融信托、中誠信托、上海信托和興業信托在內的多家信托公司已經成立信托子公司，用以開展股權投資、資產管理等業務。

    隨著上海自貿區、深圳前海蛇口自貿區亮相，多家信托公司籌劃在這些地方設立專業子公司，利用政策上的前沿性和靈活性實現業務領域拓展和業務創新。

    經過數年的發展，部分信托專業子公司已有不俗成果。以中信信托為例，公司通過中信聚信（北京）資本管理有限公司、中信保誠基金管理有限公司、中信信誠資產管理有限公司、中信信惠國際資本有限公司等專業子公司，采用公募和私募等形式開展資產管理業務。截至2017年末，這類業務余額達3032億元，投向醫療養老、科技材料、影視文化等領域。

    根據中融信托2017年年報，該公司子公司受托管理資產1390.83億元，占17.19%。

    監管有意彌補政策缺位

    隨著信托專業子公司業務發展，監管層為了規范專業子公司的設立和經營管理，有意彌補政策缺位。

    2016年下半年，監管層公開表示，正在研究制定《信托公司專業子公司管理暫行辦法》（簡稱“暫行辦法”），支持信托公司以固有資金設立股權投資子公司，鼓勵其開展對創業企業的綜合投融資業務，以投資收益補償貸款損失，實現相關業務可持續發展。

    當時，有接近監管層人士向記者表示，暫行辦法制訂工作已經啟動，旨在對專業子公司的設立和經營管理做出規范。

    值得一提的是，專業子公司發展過程中面對的一些問題也引起了監管層關注。在2017年初的信托業監管工作會上，銀監會信托部主任鄧智毅說，“當前，我國金融市場的產品、結構、業態不斷創新，信托公司組織架構、業務模式呈現復雜化和多元化發展趨勢，對監管政策實施效果形成較大挑戰。”

    鄧智毅舉例稱，部分信托公司集團組織架構和關聯關系日趨復雜，子公司經營管理有待加強，母子公司之間風險蔓延和傳染的可能性上升，在并表基礎上進行風險識別和控制的難度不斷加大。

    對于下一步，鄧智毅說，要針對當前存在的監管不足和監管空白，加快補足監管制度短板，推進監管全覆蓋。

    針對信托專業子公司，監管層要求相關銀監局督促信托公司加強對子公司的并表管理，進一步梳理母子公司組織架構和風險傳導途徑，填補監管空白，防止母子公司風險傳導和監管套利。

    再明確加強監管

    如今，在整個金融行業監管趨嚴的背景下，信托專業子公司的戰線不可避免進入收縮狀態。

    據證券時報·信托百佬匯記者了解，自去年下半年開始，監管層向信托公司傳達出對信托專業子公司將采取“加強監管、從嚴審批”的監管意圖，尤其是關注信托專業子公司的公司治理和風險隔離。

    一家規模較大信托專業子公司相關人士告訴記者，“應相關監管要求，公司已經開始收縮。這不僅是銀保監的要求，也是國資委的要求。”

    據了解，此前國資委也向旗下央企提出壓縮管理層級、減少法人戶數的要求。

    另一央企背景信托公司相關人士表示，“就目前而言，信托專業子公司的業務收縮多以自然萎縮為主，這與多數專業子公司獨立拓展業務的能力不足有關。”

    根據銀保監會發布的最新數據，2018年前4個月通道類信托業務規模大幅縮減，行業過快增長勢頭得到遏制。

    “對于信托公司來說，擁有專業子公司仍然是一種優勢。當下監管趨嚴，信托公司應該進一步明確專業子公司的定位、發展戰略、公司治理及內控，業務范圍、并表監管、監管指標設計；負債的規模，以及與信托公司凈資本和風險的管理等等，而非僅僅作為公司的一個通道來做。”上述央企系信托公司相關人士表示。