資管新規點燃信保合作熱情 兩信托公司增持保險股權

    7月以來，兩家信托公司接連出手增持保險公司股權。

    日前，陜國投披露，決定斥資5808萬元受讓永安保險部分股份，完成后將成為永安保險第五大股東；7月7日，江蘇信托也透露動向，擬以23.75億元價格受讓利安人壽股權，完成后將成為利安人壽第一大股東。

    業內人士認為，在資管新規之下，原有銀信合作業務停滯，信托公司需要尋找替代客戶。因此，持有大量長期低成本資金、又具備高風險承受能力的保險公司成為替代者，信保合作的熱情被點燃。

    兩家信托出手買保險

    7月13日，陜國投公告稱，為持續加強金融股權投資布局，提升股權投資收益，經綜合研究永安財產保險股份有限公司各方面情況后，決定受讓海航凱撒旅游持有的2260萬股永安保險股份，交易價格2.57元/股，合計5808.2萬元。

    上述股份受讓完成后，陜國投持有永安保險的股份占比將升至5.56%，在后者股東排名中升至第5位。

    實際上，在受讓永安保險股份之前，陜國投也曾受讓了海航系持有的長安銀行股權，躋身為長安銀行第8大股東。

    相比于陜國投，一周前江蘇信托的險資買賣顯得更為“大手筆”。

    江蘇信托披露，該公司通過協議轉讓方式，用自有資金受讓了江蘇蘇匯資產管理有限公司所持利安人壽保險股份有限公司1.5億股、江蘇鳳凰出版傳媒集團有限公司所持利安人壽1.62億股和南京紫金投資集團有限責任公司所持利安人壽2.19億股。

    受讓價格方面，利安人壽每股為4.47元，成交金額達到23.75億元。完成后，江蘇信托將持有利安人壽22.79%股份，躋身其第一大股東。

    “陜國投是地方國資控股上市公司，此前也接手了長安銀行，有可能得到地方政府的支持，打造金控平臺。”資深信托研究員袁吉偉對證券時報記者表示。

    對于江蘇信托并購利安人壽，袁吉偉認為，一方面江蘇信托增資40億元剛剛完成，提升了資本實力，有優良資產配置需求；另一方面，信托與保險公司有深度合作的意向與空間，能為客戶提供多樣化的金融服務。

    信保合作熱情被點燃

    業內人士表示，在資管新規去通道嵌套和加強主動管理等要求下，尋求轉型發展的信托公司正在積極謀求與保險公司合作，信保合作的空間很大。

    “沒有了銀信合作業務量，信托公司需要尋找類似的替代客戶。”某南方信托公司綜合部總經理對記者表示，保險公司擁有大量較低成本的資金，可為信托公司提供相對穩定的資金與客戶來源。

    “資管新規對信保合作進一步規范，在市場需求推動下信托公司和保險公司可以互相借鑒彼此優勢進行業務創新合作。”陜國投相關人士對記者表示。

    上述南方信托公司人士還補充稱，保險公司作為機構投資者，除了擁有大量低成本資金，還能承受較高風險，適合拓展權益類投資等長期項目。“保險公司也會自己去看項目，推薦給信托公司，再由信托公司自行判斷。但是信托公司還是會堅持主動管理為主。”他表示。

    在收益與風險匹配方面，有業內分析人士表示，保險公司給予的費用較銀信合作費用更高一些，但與信托公司自身項目收益率相比仍然偏低。

    不過，值得注意的是，“由于合同中寫明是信托公司主動管理，這種信保合作的項目如果出問題，信托公司可能沒法像銀信合作那樣撇清責任。”上述分析人士說。