【平安證券】
計算機：近年來，人工智能成為各國科技領域角逐的焦點，尤其是中美之間競爭激烈。
我國在人工智能技術和應用方面都處在第一梯隊?；A層方面，國內邊緣端推理芯片市
場機會開始凸顯，AI服務器和數據服務企業競爭力正在增強；技術層面，國內人工智
能（視覺、語音）技術開始走向成熟，算法水平已經同國際先進水平接近；應用層面，
軟件服務平臺正在增多，AI產品和解決方案市場日趨活躍，市場潛力凸顯。該層是我國AI市場最為活躍的領域，國內AI企業多集中在該板塊。尤其是語音、計算機
視覺、知識圖譜等相對成熟的技術，在AI產品、融合解決方案市場（安防、醫療、家居和金融等）上
都得到了廣泛應用，隨著我國“AI+”戰略的實施，該領域的市場空間更為廣闊。
銀行：央行公布6月金融和社融數據：6月新增人民幣貸款1.66萬億，同比少增1786億；人民幣存款增加
2.27萬億元，同比多增1710億；新增社融2.26萬億，比上年同期多7705億，增速10.9%；M2增速
8.5%，與上月持平，比上年同期高0.5pct。
1-6月合計新增人民幣貸款9.67萬億元，同比多增6440億；人民幣存款增加10萬億元，同比多增1.05
萬億；新增社融13.23萬億，比上年同期多3.18萬億。6月信貸規模未有明顯放量，一方面受包商事件流動性沖擊，非銀存貸款造成拖累；另一方面企業端的
需求仍較弱，中長期貸款同比仍少增但降幅有較為明顯的改善。目前板塊動態PB基本維持在0.87倍左右，建議關注基本面穩健
的個股，我們繼續推薦招行、寧波、常熟、工行、建行、農行。
【中泰證券】
食品飲料：華致酒行（300755）；華致酒行是A股“酒商第一股”，致力于成為全國最大的精品酒水全渠道營銷網絡和B2B供應服
務平臺。公司發展可分為兩個階段：2005-2012，主要走高端酒路線，渠道上“團購為主，零售為
輔”。2013三公消費禁令以后，公司從產品、渠道入手，由傳統經銷商向名酒產品供應平臺轉變。
華致酒行是中國酒類流通行業龍頭。產品方面，白酒是其經銷的最主要產品，占其總收入的93.8%，
其中茅臺、五糧液為主要品牌。我們預計公司2019-2021年營業總收入分別為33.42/40.68/48.30億元，同比增長
22.83%/21.74%/18.73%;凈利潤分別為2.76/3.36/4.03億元，同比增長22.80%/21.54%/20.08%，
對應EPS分別為1.19/1.45/1.74。
鋼鐵：太鋼不銹（000825）；太鋼不銹公布2019年半年度業績預告，報告期內公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤
11億元-12億元，而去年同期盈利28.36億元，同比減少57.68%-61.21%；預計實現每股收益0.19
元-0.21元，去年同期每股收益為0.50元；公司作為不銹鋼龍頭企業，300系以及400系不銹鋼卷板在國內居于領先地位。在需
求持穩之下，后期行業供給再次釋放空間較為有限、并且存在收緊的可能，下半年鋼鐵行業盈利有
望得以修復，這將推動公司業績繼續改善。預計其2019-2021年EPS分別0.46元、0.55元及0.64
元；
【國海證券】
傳媒行業：2019年中報預告相繼披露，可關注業績確定性標的。2019年7月12日中報預告相繼披露，其中影視游戲板
塊受到外部游戲版號、電影檔期等原因致部分公司業績仍處于虧損或大幅下滑中，同時，宏觀經濟聯動性的廣告
行業也增速下滑，代表性企業如分眾傳媒、萬達電影、北京文化、順網科技等在2019年中報凈利潤增速下限分
別為-77.9%/-65%/-253.7%/-35%，但我們也看到增速喜人的如融媒體芒果超媒凈利潤增速27.5%至44.9%，新
媒股份凈利潤增速在40%-60%，游戲代表的完美世界、電魂網路凈利潤增速下限分別為22.8%/48.3%，可關注
芒果超媒等。
【天風證券】
電新：受制于豐田長達20多年對HEV
技術的封鎖，HEV市場發展已落后于全球電動化浪潮，豐田即使開放HEV
技術，也使得HEV對BEV的替代概率極小。18年新能源正積分遠大于燃料負積分的
供求關系下，新能源積分價格不到0.1萬元/分，預計隨著減排壓力增加，
油耗負積分增多，新能源積分的供求關系有望反轉，預計新能源積分價格
將增加至0.3-0.5萬元/分，生產BEV的經濟性或高于HEV。我們認為不
論從技術路線層面還是從成本性價比層面，HEV的放量可以預見，但對
BEV的沖擊或將有限，除日系車企外，其他主流車企依舊將BEV作為未
來主要的發展方向。當前鋰電池行業已進入歷史估值底部區域，板塊性配
置時機將要到來，重點關注行業龍頭類標的：動力電池龍頭【寧德時代】、
負極龍頭【璞泰來】（與機械組聯合覆蓋），隔膜龍頭【恩捷股份】（與化
工組聯合覆蓋），強阿爾法類標的：【億緯鋰能】、【欣旺達】
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