華泰期貨：一季度內需型商品整體將逐步企穩

    本報記者 王寧

    近日，華泰期貨研究員高聰向記者表示，2021年11月以來的政策底已得到確認，2022年一季度需求底曙光初現并將不斷得到中觀和微觀高頻數據的印證，預計一季度內需型商品整體將逐步企穩，二季度或進一步反彈；上半年或逐步進入適度小幅加杠桿、寬貨幣、寬信用、寬財政的新周期，這將有力支撐二季度到下半年商品指數進一步震蕩走強。短期來看，1月份PPI或將繼續回落。

    從國內上游供給方面看，動力煤保供仍在發力，政策管控和高庫存仍然壓制大幅漲價動能；此外，雙控政策糾偏和電力供給恢復正常，上中游企業工業生產進一步恢復，一定程度上緩解了內需型商品通脹繼續上行的風險。

    對于國內下游建筑活動方面，他認為，2021年12月挖掘機國內銷量同比下滑43.5%，降幅較11月有所收斂，預計2022年1月同比降幅會進一步縮??；預計2022年一季度房地產相關指標仍將逐步企穩，基建則大概率前置發力。

（編輯 李波）