對深交所打造“世界一流”的三點思考

    一帆

    經過119天晝夜奮戰，創業板注冊制改革于8月24日平穩落地，這對深交所來說是一個新的起點。劉鶴副總理對深交所發展提出希望，即成為優質的創新資本中心和世界一流的交易所。如何才能走好新的征程，達成這樣的愿景呢？

    首先，要吸引各類優質資本參與市場、活躍市場、深耕市場。

    資本市場是連接資本與實體經濟的橋梁，是資本與企業聚合的服務平臺，具有天然的資本中心屬性。伴隨中國經濟持續發展，我國資本市場各板塊以不同定位、不同側重相互補充、相互支撐，又相互關聯。

    目前創業板800多家公司中，超九成為高新技術企業，超八成擁有自主研發核心能力，超七成屬于戰略新興產業。新一代信息技術、生物醫藥、新能源、新材料等產業聚集特色突出。這說明，上市公司背后的資本以及之前退出的資本，通過所參與項目的上市過程實現了自我升級和蛻變，創業板作為平臺為資本主體不同階段的活動、成長和優化提供了契機，創造了條件。這也成就了創業板和整個深圳市場。

    不同類型不同訴求的資本在這個市場聚集，既有需要退出的風險資本，也有籌謀長遠戰略資本，也有長袖善舞的財務資本。隨著經濟生態變化和資本活動不斷創新，創業板、整個深圳市場將逐漸成為越來越多的優質資本聚集地，和其他板塊一起，深刻改變資本市場高質量發展生態，在經濟發展中不斷發揮出樞紐的作用。

    在注冊制下，深交所應更好優化市場制度和生態，吸引各類優質資本參與市場、活躍市場、深耕市場，并以生態改善不斷壯大平臺，成為支撐國民經濟高質量發展的一個重要金融極。要以更加開放包容的制度設計，吸引跨國優質資本參與深圳市場。

    其次，堅持“創”字當頭，形成服務創新、創造、創意產業的聚集效應。

    深交所創業板設立近11年以來，以服務創業創新企業為己任，并不斷深化這一定位。創業板以“創”字開頭，其意鮮明。而在當前互聯網、生物基因等科技飛速發展和滲透的時代，科技創新活動風起云涌，不僅成為資本追逐的目標，也是引領世界經濟發展的新方向，資本市場集體將目光投向這類服務對象順理成章。

    也正因此，以創業板改革水到渠成。在注冊制下，創業板要更好貫徹創新驅動發展戰略，以制度創新和優質市場服務支持創新、創造、創意產業發展，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

    截至目前，深圳市高科技產值突破2.6萬億元，國家級高新技術企業超1.7萬家，中小企業創造的GDP約1.3萬億元，金融業總資產逾15萬億元。深圳社會主義先行示范區定位和粵港澳大灣區建設，為深交所發揮資本市場支持經濟高質量作用提供了宏大背景，打開了巨大空間。深交所要做好“創”字大文章，吸引創新、創造、創意資本，更好支持創新、創造、創意產業。

    第三，繼續優化市場制度和提升科技支撐。

    此次創業板改革并試點注冊制，進一步優化了發行上市條件，包容更多新興產業，無形中放大了可對接服務的資本的品類和形態，而且在并購重組、再融資、股權激勵等基礎性制度方面均有突破，為縮短與國際資本市場距離邁出更大步伐。

    誠然，要成為優質的創新資本中心和世界一流的交易所，除了不斷完善的配套基礎制度，形成對創新資本的吸引和集聚，形成足夠躋身一流的規模和容量，還要有過硬的技術力量作為保障。這方面，深交所擁有世界領先的交易安全穩定性和災備處理能力，并率先完成國內首單交易所技術輸出任務，已經形成較好的基礎。

    深交所要保持現有優勢，借此次制度改革形成新的比較優勢，堅持創新發展理念，聽取市場呼聲，與市場各方攜手，在推進金融、科技、產業融合中大膽探索，向建設優質創新資本中心和世界一流交易所的目標努力前行。