理性面對公募REITs 合理審慎作出投資決策

    擇遠

    5月31日，滬深交易所首批9只基礎設施公募REITs正式開售，各類投資者可在募集期內認購基金份額并繳款。從首日情況來看，投資者熱情高漲。

    2020年4月底，中國證監會和國家發改委聯合發布通知，境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步。這意味著，個人投資者可以用較少資金參與大型基建項目，從而分享項目的基礎收益、資產升值以及國家經濟高質量發展的紅利。

    這是好事，但筆者認為，對于基礎設施公募REITs，投資者還是要理性面對，量力而行，合理、審慎作出投資決策。

    首先，投資者對公募REITs的屬性，要有所了解。

    公募REITs是在證券交易所公開上市，通過證券化方式將具有持續、穩定收益的不動產資產或權益轉化為流動性較強的上市證券的標準化金融產品。而筆者與多位業內人士交流后，較為一致且形象的解釋是，如果說股票是“公司上市”后發行的有價證券，公募REITs可以理解為“資產上市”后發行的有價證券。

    值得關注的一點是，目前投資者對公募REITs的了解，似乎并不透徹。筆者通過與周邊數位朋友溝通，大多數表示聽說過或者想要投資，但要真正說出其屬性、特點，能完整地表達出來的屈指可數。

    所以，對廣大想要參與公募REITs投資的投資者而言，對產品有最基本的了解，這是投資前必學的一門必修課。

    其次，投資者對公募REITs的規則和風險，要有所了解。

    業界普遍認為，公募REITs是一種低門檻投資不動產的工具，通常來說具有長期收益較好并且分紅較為穩定的優勢，具備較好的投資價值。但是，任何投資都有風險，公募REITs亦是如此，它可能會受到供求關系、市場預期以及運作項目收益等多重因素影響，產生價格波動。

    另外，公募REITs采取封閉式運作，場外份額持有人需將基金份額轉托管至場內方可賣出，即成立之后只能通過二級市場買賣，需要注意基金的折溢價風險。

    所以，投資者一定要對公募REITs的風險做詳盡地了解，熟悉相關規則，綜合考慮各方面因素，避免一哄而上。同時，要了解清楚自身的風險偏好，絕不能抱有投資公募REITs就可以有發財了或“一夜暴富”的心態，這也是對自身最好的保護。

（編輯 白寶玉）