把握A股大勢 尋求結構性價值投資機會

    趙子強

    昨日，滬指又一次艱難地站上3600點。說它“艱難”，是因為近期滬指在這一整數位多次站上去，又多次下來，這未免讓投資者對未來A股走勢有些忐忑。

    古語云“兵以勢勝”，因勢而謀、應勢而動、順勢而為是投資成功的關鍵。事實上，在筆者看來，當前A股市場正向勢頭不減。把握大勢，尋求結構性價值投資機會，才是我們需要好好把握的。

    從中國經濟基本面來看，如果說5月份經濟數據CPI同比上漲1.3%，PPI同比上漲9%，顯示的是中國經濟平穩向好的態勢，那么，世界銀行和IMF的最新報告對中國GDP增長數值分別上調0.60百分點和0.3個百分點，則體現出海外機構對中國經濟增長的信心。而寧德時代于6月10日重回萬億元市值俱樂部，躋身A股市場市值前十，被市場解讀為是新經濟在中國經濟中占據重要位置的標志，也印證了中國經濟充滿活力。

    從上市公司基本面來看，在484家已預告今年上半年業績的公司中，超六成預喜，多達124家凈利潤倍增，這也是對A股內在價值提升的進一步實證。

    從A股資金供給來看，有三大資金支撐。第一，據中國結算最新數據，5月份A股新增投資者數為141.22萬，同比增加16.32%。這是新增投資者連續15個月破百萬。新增的投資者必然會帶來新增入市資金，盡管數量無法準確預測。第二，二季度以來北上資金涌入速度加快，3月份僅凈買入187.11億元的北向資金，在4月份與5月份凈買入額均突破500億元。第三，從兩融余額看，資金入場加速，從4月1日的1.65萬億元，增至6月9日1.73萬億元，增長近5%。

    再從投資者情緒來看，個別負面信息諸如“爆料門”、解禁峰值期等，對投資者的情緒沖擊明顯減弱。與此同時，投資者對多方消息格外敏感。比如，6月3日，上海自貿概念股全天大漲，包括“兩橋一嘴”在內的11只個股漲停，42只成份股構成的板塊當天流通市值就增加278.30億元。很多分析人士認為，這是因為受到上海成立800億元城市更新基金的影響。一個基金的成立就帶動板塊市值大漲近300億元，人心向漲可見一斑。這樣的例子還有，甚至還有烏龍漲，不再贅述。

    在昨日開幕的陸家嘴論壇上，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清在大會發言中表示，“引導更多社會儲蓄轉化為直接投資和證券投資”，這更打開了A股未來的想象空間。

    從上述種種因素綜合研判，筆者認為，A股市場正向之勢已然成形。3600點，不必糾結。