財政收支壓力緩釋 基建穩增長勢頭強勁

    財政部最新公布的4月財政收支情況顯示，財政收入降幅明顯收窄，財政支出增幅由負轉正，基建穩增長發力明顯，財政政策的逆周期調節作用正在顯現。

    伴隨企業復工復產加速，4月財政收入下降15%，較3月跌幅26.1%明顯收窄。4月財政收入增速回升和當月國內經濟增速回升一致。應該說，疫情對財政收入壓力最大的時候已經過去，財政收入正在隨著經濟逐步恢復而改善。未來隨著經濟逐步向好，財政收支壓力將進一步減小。

    此外，4月一般公共預算支出也由前值的-9.4%大幅回升至7.5%，而政府性基金支出也由前值的52.4%進一步加快到70%。這表明復工復產過程中地方發力穩增長，同時中央對地方轉移支付力度加大，一些重點基建項目加快啟動。同時，與項目投資建設密切相關的耕地占用稅、契稅增速大幅提高129.3和43.3個百分點，也表明地方基建穩增長明顯發力。

    開工情況在建材市場中也有跡可循。作為地產基建穩增長的重要原料，粗鋼的全國產量在4月環比增長7.7%，復蘇態勢明顯，與其他宏觀經濟指標大幅下滑形成較大差異。螺紋鋼消費達到480萬噸，環比上漲17%；水泥企業發貨量同比上升6.4%，創下近3年最高水平；進口鐵礦石同比增長20%，創下18年來新高。

    綜上數據來看，基建投資增速在大幅上漲，財政支出增速明顯加快，發力穩增長勢頭強勁。那么，未來情況會如何發展？5月份，1萬億元專項債迎來發行高峰，從用途來看，仍然以農林水利、交運等基建相關項目為主。近日發布的《中共中央國務院關于新時代推進西部大開發形成新格局的指導意見》中更是強調，要強化基礎設施規劃建設，加強橫貫東西、縱貫南北的運輸通道建設，拓展區域開發軸線，強化資源能源開發地干線通道規劃建設?？梢灶A期，基建投資勢頭有望進一步增強。

    全國“兩會”召開在即，財政政策仍將是市場關注的熱點。“保就業”要求下的財政逆周期調節，將成為今年宏觀主基調之一?；ㄍ顿Y作為托底經濟的投資力度料將持續加強，成為相對確定性的政策受益領域。