滬港深基金看淡恒指震蕩 多領域挖掘投資機會

    二季度港股市場以震蕩為主，由于2017年港股表現亮眼，今年來延續的震蕩行情令不少投資者的期望有所落空。不過，部分基金經理表示，短期市場波動實屬正常，有利于展開中長期投資。同時，消費類等諸多板塊跌出來的機會值得關注。

    滬港深基金看淡震蕩

    今年一季度恒生指數經歷“過山車”行情后，始終處于震蕩調整過程中。同時，去年收獲頗豐的滬港深基金，今年也業績平平。Wind數據顯示，截至7日，年內滬港深基金平均收益率告負，虧損1.83%。在近一個月來的盤整中，此類基金的平均回報率僅為0.64%。

    近期，多只可投資港股的基金即將問世，僅從5月來看，華寶香港精選基金、上投摩根香港精選基金等產品都已臨近發行，基金公司關注熱度并未減退。

    實際上，盡管今年來港股的震蕩令市場情緒頗為謹慎，但不少基金經理卻認為，階段性調整有利于挖掘中長期機會。

    泰達宏利基金表示，一季度香港股市表現反復，波動明顯增加。但綜觀內地經濟數據，生產總值增長穩健，外匯儲備逾3.1萬億美元，并未有經濟轉弱跡象。另外，5月港股通擴容，政策紅利增厚，為港股市場注入了更多流動性。該基金認為，南下資金仍不斷流入香港股市，充沛的流動性為港股市場帶來良好的支持。

    隨著港股盈利狀況的改善，美國加息帶來的負面影響或有望被抵消。海通證券研究發現，截至2018年5月2日，已披露年報的公司逾七成，2017年凈利潤同比增長25.26%，而2016年凈利潤同比減少5.22%，業績回升明顯。

    與此同時，港股估值仍處全球洼地的觀點受到機構認可。上投摩根基金認為，在本輪調整中，大量具有優秀基本面、增長確定性較高的優質股票已呈現低估值優勢，配置價值凸顯，這為新基金產品建倉和投資提供了較多優質可選標的。

    多領域捕捉跌出來的機會

    面對短期調整，基金經理普遍持有防御反擊的投資心態，試圖在震蕩市中捕捉跌出來的機會，防御性較高的大消費板塊自然在基金考慮之內，醫藥、博彩、品牌等領域均受關注。

    實際上，從滬港深基金年內表現來看，有多只消費主題類產品排名靠前，如寶盈醫療健康滬港深基金的收益率超過7%。

    泰康滬港深精選基金經理劉偉認為，對于港股市場，一方面要抓盈利增長比較確定、估值合理或偏低估的板塊和個股；另一方面根據國家產業政策及經濟運行規律，布局市場空間較大、處于較好成長軌道的板塊和個股。

    “受到市場情緒波動影響，消費、金融等板塊已現明顯回調，但行業基本面并未發生惡化。這類估值和業績匹配的領域，反而具有良好的投資機會。”銀華滬港深增長股票基金經理周可彥表示。

    泰達宏利基金近日也表示，充沛的流動性疊加健康的企業盈利預期，個別港股公司的表現值得期待。其中，又以消費相關企業、環保、“一帶一路”相關企業最令人關注，短期市場的過度修正恰恰為投資者帶來參與機會。