中信證券：充裕的市場流動性推動A股慢漲延續

    本報記者 周尚伃

    2月17日，中信證券發布最新策略觀點稱，國內基金新發規模依然較高，海外資金風險偏好提升，待入市資金規模龐大，充裕的市場流動性將推動A股慢漲延續。

    首先，基金新發規模依然較高，市場流動性“新舊置換”導致了前期的極致分化；預計節后至季末新發基金規模在2000億元以下時，市場風格會從分化轉向均衡。其次，財政刺激落地漸近和疫苗接種提速改善了美國基本面預期，而通脹預期上行暫不影響美聯儲的寬松，預計其今年四季度之前都不會討論縮減購債規模；海外資金風險偏好提升，外資將持續流入。最后，市場對國內貨幣政策的預期已充分修正，對宏觀流動性的敏感度降低；同時，政策處于真空期，國內經濟運行平穩，且長假期間消費數據有亮點。

    配置上，中信證券建議關注極端分化行情下被錯殺的中等市值細分行業龍頭；堅持配置“五大安全”領域中高性價比品種，包括國防安全（軍工）、科技安全（消費電子、半導體設備、信安），糧食安全（種植鏈、種子），同時關注重點受益于通脹預期上升的有色、化工、農業板塊；另外，建議繼續強化對港股的戰略增配，包括互聯網龍頭、電信運營商、教育。

（編輯 上官夢露）