國投瑞銀基金?？。骸疤贾泻汀蓖顿Y應與價值理念相統一

    中證網訊 （記者余世鵬）國投瑞銀基金研究部總經理?？〗瞻l表觀點指出，“碳中和”“碳達峰”背景下，相關投資布局應與價值理念統一起來，重點考察行業趨勢下公司的技術改進效率，并進一步考察盈利增速、市場份額、估值水平等方面的提升空間。具備這類特點的公司，應該納入“碳中和”研究框架中來。

    ?？≌J為，投資價值有兩個維度衡量，一是投資本身要有回報，即上市公司應具備超越行業大部分公司的回報創造能力；二是在判斷公司值得長期投資基礎上，以一個相對合理的價格去買入?；诖诉壿?，“碳中和”與“碳達峰”背景下的投資機會，應研究這些行業的景氣度趨勢，在順應這個景氣度趨勢中去獲取收益。“我們希望在行業格局變化中，相關公司的競爭實力會越來越強，比如有更多的市場份額、更高的毛利率。這種公司在財務報表上會有著非常明確的特點：比如在一輪又一輪的周期中，其ROE一直維持較高水平，其盈利增速會遠遠高于收入增速等。”

    ?？≌J為，在“碳中和”“碳達峰”領域，還要用一些差異化的視野去看待投資。比如，某些傳統的能源類龍頭企業是否在“碳中和”趨勢下通過改進技術來提升效率，從而實現產能、市場定價能力的進一步提升。如果具備這樣的格局，這些公司的估值水平和凈資產回報率，應該會具備長期提升空間。這些類型的公司，是應該納入研究視野里面來的。