銀保監會：引導長期資金更好支持資本市場發展

    證券時報記者 王君暉

    銀保監會昨日發布了《組合類保險資產管理產品實施細則》、《債權投資計劃實施細則》和《股權投資計劃實施細則》三個細則，明確三類產品的登記機制、投資范圍、風險管理和監督管理等要求。其中《股權投資計劃實施細則》指出，適當拓展投資范圍，增加上市公司定向增發、大宗交易、協議轉讓的股票、優先股和可轉債，引導長期資金更好支持資本市場發展。

    《組合類產品實施細則》共十八條，主要內容包括：取消保險資產管理機構發行首單組合類產品行政許可，改為設立前2個工作日進行登記。明確產品投資范圍。組合類產品可以投資銀行存款、債券等標準化債權類資產、股票、公募基金、保險資產管理產品等銀保監會認可的其他資產。按照保險資產管理機構監管評級對產品投資范圍和銷售對象實施差異化監管。

    《債權投資計劃實施細則》共十八條，主要內容包括：明確登記時限。保險資產管理機構應于產品發行前5個工作日進行登記。統一基礎設施和非基礎設施類不動產債權投資計劃的資質條件及業務管理要求。適當拓寬債權投資計劃資金用途。明確在還款保障措施完善的前提下，基礎設施債權投資計劃可以使用不超過40%的募集資金用于補充融資主體營運資金。完善信用增級等交易結構。明確保證擔保的條件，取消產品發行規模和擔保人凈資產掛鉤的要求。

    《股權投資計劃實施細則》共十七條，主要內容包括：明確登記時限。保險資產管理機構應于產品發行前5個工作日進行登記。適當拓展投資范圍，增加上市公司定向增發、大宗交易、協議轉讓的股票、優先股和可轉債，引導長期資金更好支持資本市場發展。設置比例要求。與“資管新規”一致，明確投資權益類資產的比例不低于80%；延續此前規定，要求投資私募股權基金、創投基金比例不超過基金規模80%。明確禁止行為。包括分級股權投資計劃不得投資分級的基金，限制杠桿倍數；保險資金不得通過股權投資計劃對未上市企業實施控制；不得以各種方式承諾保本保收益等。

    銀保監會有關負責人表示，三個細則對監管標準做了進一步細化，為保險資產管理產品穩步發展提供了制度保障。