公司債承銷報價擬建立健全內部約束制度

    昨日，中國證券業協會發布了《公司債券承銷業務規范（修訂版征求意見稿）》，并于近日向行業公開征求意見。協會相關負責人表示，修訂稿進一步健全了公司債券承銷報價內控機制，壓實承銷機構的報價管理責任，保證債券承銷質量，維護行業良性生態。

    公司債券低價競爭擾亂市場秩序，損害市場主體合法權益，影響承銷機構執業質量，歷來備受社會關注。前期，參與中核融資租賃公司債券發行招標的承銷機構因低報價引發市場質疑，協會對涉及的8家證券公司進行了自律調查，并根據調查結果依規采取了自律措施。調查中也發現相關承銷機構存在承銷報價內部制度不健全等共性問題，有必要統一規范解決。

    為此，協會就規范公司債券承銷報價等事宜進行了全行業調研。根據97家承銷機構調研反饋結果顯示，半數以上的承銷機構已建立公司債券承銷報價內部約束制度；接近半數的承銷機構已設立公司債券承銷報價內部約束線；存在承銷報價內部約束制度或內部約束線的公司低價競爭行為較少出現?？偟膩砜?，行業重視承銷報價并就報價進行內部制度約束是主流。順應這一客觀實際，協會在充分征求固定收益委員會意見的基礎上，形成了修訂稿。

    修訂稿旨在從行業角度推動承銷機構建立健全承銷報價內部約束制度，推廣行業好的實踐做法。修訂稿的內容變化主要體現在五個方面：一是提出承銷機構建立內部報價約束制度的總體要求；二是明確承銷報價內部約束制度的構成要素；三是明晰承銷機構實施報價約束的決策程序、報送要求和外部監督安排；四是將承銷報價內部約束制度建設和執行情況納入協會自律檢查范圍；五是承接新《證券法》修改，調整了部分條款內容。

    上述負責人表示，下一步協會將在充分吸收各方意見的基礎上，進一步完善修訂稿，并在履行相關規定程序后發布。同時，協會也將啟動《證券公司公司債券業務執業能力評價辦法》的修訂工作，擬通過調降承銷規模指標分值、增設低報價扣分指標等方式，多措并舉遏制低價競爭，引導承銷機構由“數量競爭”向“質量競爭”轉變，推動構建良性市場競爭秩序。