證券業罰單陡增 合規經營是監管關注重點

    證券時報記者 程丹

    監管層對券商的從嚴監管從未松懈。

    從2020年全年來看，包括證監會及其派出機構、滬深交易所在內的各監管部門，對券商及其從業人員開具的罰單數近160單，涉及行政監管措施，包括警示函、限制業務措施、責令改正措施、行政處罰等，輕則被出具警示函、重則被接管。

    接受證券時報記者采訪的市場人士認為，注冊制全面推進的過程中，券商作為中介責任更重，不僅要勤勉盡責，還得合規守信經營，提升專業能力，當好資本市場的“看門人”，監管對券商的要求將越來越高，一旦觸犯紅線，監管的懲處力度也會越來越大。

    券商罰單增多

    據不完全統計，包括證監會及其派出機構、滬深交易所在內的各監管部門，2020年針對券商及其從業人員開出了158張罰單，是2019年同期的兩倍以上。其中，出自證監會的罰單39張，出自各地派出機構的罰單113張，出自上交所的罰單6張，涉及行政監管措施，包括警示函、限制業務措施、責令改正措施、行政處罰等。

    共有61家機構或被點名警示，或被行政處罰，還有的被監管，其中不乏行業內頭部證券公司。其中涉及的業務包括了IPO、資管、債券交易等，合規和投行是重災區，從業人員炒股也是屢禁不絕。

    特別在全面推行注冊制的大背景下，監管強化了中介機構的勤勉盡責責任，多家頭部券商因項目保薦“不力”遭點名批評，2020年6月12日證監會發布的《證券發行上市保薦業務管理辦法》中對上市保薦業務中違法違規行為處罰力度明顯加強；12月4日，中證業協發布實施《證券公司保薦業務規則》，其中提到的處罰力度明顯加強，由于“失職”暫停保薦資格最長高達3年。

    就在2020年的最后一天，證監會官網連發9張罰單，對五礦證券、中信證券、海通證券三家券商以及王文磊、施偉、孫炎林、王棟、曾軍、周威共6名相關責任人出具警示函。同接罰單的還有四方光電股份有限公司、深圳信測標準技術服務股份有限公司、深圳市亞輝龍生物科技股份有限公司3家科創板申報企業。

    具體看來，處罰原因均與提交的保薦工作報告等材料存在瑕疵有關，主要包括未披露發行人重要子公司涉嫌行賄的事項、提交的申報材料存在財務數據前后不一致、披露口徑出現明顯差異、信息披露內容前后矛盾、未履行豁免披露程序、擅自簡化披露內容等方面問題。

    值得注意的是，通過行政監管措施“提點”券商，已經成為了監管層的常規手段。證監會機構部不定期的發布行政監管函，提醒券商業務合規，針對市場的新情況和新形勢隨時給出監管意見，靈活性強，透明度高，時刻提醒著券商應該合規經營，守住穩健發展的底線。

    這些問題是重災區

    在IPO業務以外，監管層還強化了券商業務合規和內控，債券和資管業務是券商罰單的重災區，多家券商因此被限制業務。

    如，東海證券在2014年至2017年資產管理業務展業過程中因個別業務開展過程中未勤勉盡責、風險控制制度和合規管理制度不健全、信息披露不及時三項問題，被江蘇證監局采取暫停新增私募資管產品6個月的行政監管措施。

    江海證券因在開展債券投資交易過程中，存在交易員資格管理及交易行為管控不足、標的證券和對手方管理不到位、合規管理和風險控制有效性不足等問題；開展證券資產管理業務存在違規新增通道業務、內部管理混亂、風險管理不到位等問題；開展股票質押業務存在業務決策流于形式、盡職調查不充分、內部控制不健全等問題，被采取暫停債券自營業務6個月、暫停資產管理產品備案6個月、暫停股票質押式回購交易業務6個月的行政監管措施。

    另外，研究報告的不規范、從業人員違規炒股也是監管關注重點。去年11月初，申萬宏源因為在研報發布前的質量控制和合規審查上出現問題而吃到上海證監局的罰單。

    還有的從業人員不顧證券法的規定屢屢碰觸炒股紅線。中信證券（山東）濰坊鳶飛路證券營業部王亞菲，該員工因在執業期間存在私下接受客戶委托買賣證券的行為而被出具警示函。

    “很多證券違法違規行為往往與中介機構有關。新《證券法》進一步壓實中介機構市場看門人法律職責，有助于維護市場的公平公正。中介機構應敬畏法律、尊重市場，在業務開展過程中勤勉盡責，在市場競爭中以好的服務質量取勝。”一家大型券商分析師受訪表示。

    允泰資本創始合伙人付立春表示，較大幅度提高行政罰款額度和頻率，對違法能起到相當程度上的警戒作用。未來期待刑法等相關制度安排做配套的完善，從而整體提高資本市場的法制化水平，為中國資本市場的市場化改革提供堅實保障。