預計2022年仍是IPO大年 再融資規模將穩中有升

    本報記者 吳曉璐

    《證券日報》記者據證監會網站、京滬深交易所數據統計，截至2021年12月31日，有873家企業IPO排隊中，其中，滬深主板、科創板、創業板和北交所分別有231家（含12家已通過審核未獲取批文）、159家、413家和70家。另據Wind數據統計，已經拿到IPO通行證，但尚未發行、正在發行或發行結束未上市的企業有36家，合計募集資金約924.62億元。

    展望2022年，業界預計，全市場注冊制改革有望落地，IPO數量和募資金額或進一步提升，再融資規模也將保持穩中有升。從行業角度看，IPO和再融資仍將偏向高端制造業和科技行業。

    “目前京、滬、深三個證券交易所IPO排隊企業逾800家，預計2022年IPO數量仍將保持較高水平。從結構上看，主板實施注冊制預期臨近，2022年主板IPO數量和募資金額占比將上升；北交所熱度有望延續，數量占比也將提升。”華泰聯合證券執行委員會委員張雷在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    從融資結構來看，植信投資研究院資深研究員張秉文在接受《證券日報》記者采訪時表示，2022年IPO可能將呈現和2021年相似的特征，即高端制造業、硬科技相關行業獲得更多IPO融資支持。

    再融資方面，據Wind數據統計，2021年A股再融資金額達1.22萬億元，同比增長6.17%。從行業（Wind二級行業）來看，材料Ⅱ、資本貨物、銀行和技術硬件與設備行業的再融資規模較高，均超千億元。

    “A股再融資和二級市場走勢相關，目前A股的寬幅震蕩走勢有利于再融資項目的發行，預計2022年再融資規模將保持穩中有升。”張雷表示。

    張秉文認為，2022年再融資仍將偏向高端制造業和硬科技行業，但具體行業會受二級市場走勢影響，預計估值上漲的行業再融資需求得到滿足的可能性更大。

    從融資結構來看，定增和可轉債是企業再融資的主要工具。2021年，517家公司定增募資8993.8萬元，定增公司數量和募資金額分別同比增長37.87%、8.11%；127家公司發行可轉債募資2743.85萬元，數量同比下降38.35%，募資金額同比增長10.85%。

    對于去年可轉債發行情況，張雷認為，能成功發行可轉債的上市公司，總體來看質地較好。2021年可轉債發行數量下降，但募資金額增速較快，反映出資金配置優質上市公司的大趨勢，預計2022年這一趨勢仍將延續。

    “2021年定增規模較大的上市公司多處于新能源產業鏈中，公司股價大多出現明顯上漲。在股價上漲的行情中，定增的‘折扣’效應對股東更有吸引力。”張秉文表示，相較之下，發行可轉債的上市公司大多歸屬于銀行、交通運輸等股價持續低迷的行業。因此，2022年再融資結構是否能延續2021年的趨勢，更多取決于股票市場的走勢。