為資本設置“紅綠燈” 監管既不缺位也不越位

    本報記者 邢萌

    2021年，監管部門在嚴把資本市場“入口”關、防止資本無序擴張方面做了大量工作，積極推動完善相關制度機制。在2022年的工作部署中，監管部門頻頻“點名”資本，關于資本監管的工作脈絡逐漸清晰。

    業內專家認為，為資本設置“紅綠燈”、完善相關制度機制，將是2022年對資本監管的主線。

    2021年召開的中央經濟工作會議指出，要為資本設置“紅綠燈”，依法加強對資本的有效監管，防止資本野蠻生長。要支持和引導資本規范健康發展，堅持和完善社會主義基本經濟制度，毫不動搖鞏固和發展公有制經濟，毫不動搖鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展。

    在支持和引導資本規范健康發展方面，2022年，證監會將推動監管關口前移，各負其責，與相關方面共同建立健全有效控制資本消極作用的制度機制，為資本設置“紅綠燈”，形成行業監管與證券監管的強大合力。上交所表示，依法加強對資本的有效監管，防止資本野蠻生長。深交所表示，支持引導資本規范健康發展，加強特定敏感領域融資并購活動監管，防止資本無序擴張。

    此外，2021年12月31日，央行等七部門發布金融產品網絡營銷管理辦法，向社會公開征求意見。據了解，制定該辦法是落實黨中央關于反壟斷和防止資本無序擴張決策部署的重要舉措，是貫徹以人民為中心理念的必然要求，也是完善互聯網金融監管制度的迫切需要。

    “對資本進行有序監管，有利于增強監管行為的可預期性與穩定性，更好地保護投資者合法權益，加快資本市場的法治化、國際化進程，切實優化誠實信用、公平公正、多贏共享、包容普惠的資本市場生態環境。”中國人民大學商法研究所所長劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    “為資本設置‘紅綠燈’，加強有效監管，是貫徹新發展理念的內在要求，是維護資本市場穩定運行的必要措施，也是保護投資者合法權益的有效手段。”上海財經大學法學教授麻國安博士對《證券日報》記者表示，加強對資本的有效監管，建立健全制度機制是關鍵。監管部門應堅持“建制度、不干預、零容忍”方針，加強制度建設，提高監管效能。持續完善行政、民事、刑事多維度、立體式追責體系，嚴厲打擊證券違法違規行為，加強對資本的規范引導，促進資本健康發展。

    華鑫證券首席策略分析師嚴凱文對《證券日報》記者表示，為資本設置“紅綠燈”，意在強調資本應有所為有所不為。應該充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，合理引導資本在有所為的領域充分發揮正向作用。

    劉俊海建議，監管部門要確保資本的有序監管“既不缺位也不越位”，真正實現市場的無形之手和政府的有形之手之間的無縫對接、有機銜接、同頻共振與良性互動。探索建立統一的監管體制和機制，促進監管尺度、規則和理念的協調統一。