透視2022年證監會立案調查重點：“關鍵少數”違法違規不在少數 多家涉案*ST公司瀕臨退市

    本報記者 邢萌

    5月23日，處于預重整階段的*ST凱樂，因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案。

    記者梳理滬深交易所相關公告發現，截至5月24日，年內34家上市公司及“關鍵少數”被證監會立案調查，上市公司控股股東、實控人則成違法高發人群，*ST公司成為重點對象。

    被立案調查的“披星戴帽”公司如今多處于瀕臨退市邊緣。8家*ST公司被證監會立案，2家已經或即將進入退市整理期，3家接到交易所終止上市事先告知書。另外3家也處境困難，退市風險尚未解除。

    6家*ST公司

    “披星戴帽”超一年

    這些*ST公司股票長年在風險警示板上，多數已“披星戴帽”一年以上。

    同花順iFinD數據顯示，8家*ST公司中，除了2家在今年由ST公司“升格”為*ST公司外，其余6家均已“披星戴帽”一年以上。其中，有公司自2004年至今，先后4次被*ST。

    從違法違規事實來看，上述8家*ST公司中均因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案，其中1家是因為未如期披露2021年年報。

    “信息披露違法違規將導致投資者對其投資行為產生錯誤判斷，影響證券市場的公允性，會擾亂證券市場的交易秩序，降低公司誠信，侵害投資者利益。”北京高文律師事務所合伙人程紹飛對《證券日報》記者表示。

    目前，這8家公司日子并不好過，有5家距離退市日子越來越近：5月26日，*ST華訊將進入退市整理期，*ST德奧于5月5日進入退市整理期，股票簡稱已變為“德奧退”；*ST邦訊等3家公司也均于4月底至5月初收到交易所終止上市事先告知書。剩余3家公司的退市風險仍未解除，前述*ST凱樂正招募重整投資人，另外2家公司2021年年報都被監管問詢且均延期回復。

    “存退市風險的部分*ST公司信披違法違規，一般有兩種情況，一是先實施信披違法行為，后導致公司瀕臨退市，二是為了避免公司退市鋌而走險，實施信披違法行為。”浙江裕豐律師事務所律師厲健對《證券日報》記者表示，事實上，無論公司是否退市，如果實施信披違法行為導致投資者權益嚴重受損，后續或面臨自律監管措施、行政處罰，還有可能被投資者起訴索賠。

    控股股東、實控人

    成違法違規重點

    從涉案人群來講，上市公司“關鍵少數”不在少數，且以控股股東、實控人居多。

    記者梳理發現，上述涉案的34家上市公司中，10家公司的控股股東、實控人、董監高等“關鍵少數”被立案，其中9家涉及控股股東或實控人。

    從違法違規行為來看，這些控股股東、實控人可謂“花樣百出”：3個涉嫌信息披露違法違規，2個涉嫌操縱證券市場，2個涉嫌內幕交易，涉嫌短線交易和證券違法違規（疑似違規減持）的各1個。

    “控股股東、實控人成為違法違規高發人群，有的試圖通過資本運作謀取不當利益，有的因經營不善鋌而走險。”同濟大學法學院副教授劉春彥對《證券日報》記者表示，他們通過各種違法手段隱瞞真實經營情況，以規避退市，最終卻難以維持公司正常經營。

    劉春彥認為，市場操縱、內幕交易、短線交易等行為嚴重擾亂了市場秩序，監管部門應當嚴格按照相關法律法規給予處罰。

    “上市公司的控股股東或實控人可能會為了獲取利益，利用其在上市公司的影響力操縱公司披露信息。”北京市京師律師事務所律師高培杰對《證券日報》記者表示，為防范此類案件發生，需要加強監管部門的監督管理，強化公司內部管理規范，發揮公司監事會、獨立董事的作用，提高市場監督效力。

    針對相關投資者應如何保護自身合法權益，厲健表示，證券監管部門決定立案調查，意味著監管部門初步查明違法事實、有證明違法事實的證據、尚未超過處罰時效，相關主體后續免于處罰的可能性很小。因此，上市公司被立案后，相關投資者可以依法尋求索賠，維護自身合法權益。