白馬股再度下挫 部分順周期股逆勢飄紅

    周一，滬深兩市高開低走，三大指數幾乎以日內最低點收盤，個股呈普跌格局。截至收盤，上證指數報3421.41點，下跌2.30%；深證成指報13863.81點，下跌3.81%；創業板指報2728.84點，下跌4.98%。截至昨日，三大指數今年以來漲幅已悉數抹去，跌幅依次為1.49%、4.19%和8%。

    三大指數均創出調整新低

    受白酒、軍工、醫藥、光伏、鋰電等前期機構“抱團”板塊大跌拖累，A股三大指數昨日全線收陰且均創出牛年調整以來新低。

    白酒板塊持續下行，瀘州老窖、山西汾酒跌停，古井貢酒跌9.58%，五糧液、洋河股份等跌逾7%。貴州茅臺也再度下挫近5%，股價報收1960元。

    受醫藥、鋰電等權重板塊的拖累，創業板指的表現更加疲弱。前期熱門的新能源板塊中，陽光電源再度大跌8.55%；隆基股份、比亞迪尾盤跌停；愛爾眼科、通策醫療、泰格醫藥等醫藥白馬股均跌逾8%。自春節長假后首個交易日至昨日，多只“抱團股”跌幅普遍在30%以上，部分個股股價已接近腰斬。

    機構認為白酒股下跌空間有限

    對于節后至今“抱團股”出乎市場預料的調整幅度，已有機構開始發聲表示，部分優質公司“跌破合理價位”，而其中又以最具代表性的白酒股呼聲最高。

    中金公司昨日發布研報稱，經過近期調整，中國白酒高端龍頭和次高端多數白酒公司估值已回落，結合行業增速及未來3至5年的確定性成長趨勢，白酒板塊已進入價值布局區間，后市下跌空間有限。

    知名白酒行業分析師、華創證券研究所所長董廣陽昨日也發聲稱，白酒板塊本次調整并非基本面問題，行業景氣向上趨勢并未改變，而更多是以合適的價格買入的問題。白酒板塊已重回合理價值區間，再往下已到加買時點。

    董廣陽認為，按40倍至45倍PE中樞估值，貴州茅臺等優質資產未來3至5年的復合收益率重回10%以上，對長線資金的吸引力重新加大。

    順周期股階段性占優

    雖然昨日行業板塊普遍飄綠，但部分順周期股仍然走出獨立行情，成為資金關注的熱點。盤中，電力板塊逆勢走強，華銀電力等個股漲停，環保、鋼鐵、油氣設服、化工等板塊同樣有所表現。

    北向資金昨日逆勢凈買入部分周期龍頭股。昨日，北向資金全天凈賣出85.89億元，但盤后十大活躍成交股數據顯示，東方雨虹獲凈買入4.56億元，中國平安、京東方A凈買入額均超過2.7億元。昨日股價遭遇殺跌的大消費股則遭北向資金凈賣出。貴州茅臺、牧原股份、美的集團、恒瑞醫藥分別遭凈賣出11.00億元、5.90億元、4.95億元、3.63億元。

    對于昨日的股市表現，華夏基金點評認為，美債收益率上行和外部市場調整，引發A股結構性風險加大是近期調整的主因。市場仍處于震蕩趨勢中，波動率有所提升，但系統性風險有限。

    華夏基金表示，全球正逐步從“低增長、低通脹、低利率、高剩余流動性”向“有增長、有通脹、利率抬升和剩余流動性收縮”的方向轉變，這一變化正在對A股市場風格產生較大影響，高估值品種波動率將顯著放大，低估值順周期股階段性占優。