“抱團股”止跌回升 后續反彈能走多遠？

    周四，滬深兩市在白馬“抱團股”及題材股的共同推動下，延續了前兩個交易日的反彈勢頭，最終上證指數收于3463.07點，上漲0.51%；深證成指收于13963.92點，上漲1.12%；創業板指收于2748.73點，上漲1.65%。

    昨日，以電力為代表的碳中和概念股再度發力，長源電力漲停，西昌電力、湖北能源等跟風漲停。醫美概念在沉寂數日后也突然發力，朗姿股份、華東醫藥等多股漲停。

    資金面上，北向資金昨日凈買入33.15億元，為連續第8個交易日凈買入。其中，滬股通凈買入19.59億元，深股通凈買入13.56億元。個股方面，格力電器、貴州茅臺、中國平安、三一重工、比亞迪、山西汾酒獲北向資金凈買入金額居前，凈買入金額均超1億元。

    近期，資金漸有回流“抱團股”的苗頭。作為機構“抱團股”的典型，白酒板塊昨日繼續上漲。其中，酒鬼酒收盤上漲近8%，ST舍得、山西汾酒、瀘州老窖漲幅超過4%。貴州茅臺漲近2%，總市值重返2.6萬億元。至此，白酒板塊已連續3個交易日上漲。

    此前，以白酒股為首的“抱團股”在春節長假后一路急跌，貴州茅臺一度跌破2000元大關，調整幅度達30%。

    多家機構認為，近期白酒板塊調整主要受資金面和情緒面影響，行業基本面依舊強勁。中信建投研報稱，目前白酒板塊估值已經落入價值區間，持有回報率可觀。東北證券表示，白酒板塊經過調整以后，估值已經回歸較為合理水平，配置價值逐步凸顯。國金證券也認為，大部分白酒龍頭估值已步入合理區間。

    除了白酒，醫療、工程機械、家電等基金持股較集中的板塊昨日表現也較好。Wind茅指數上漲1.67%，跑贏大市，智飛生物、匯川技術、恒立液壓等漲幅超4%。

    那么，“抱團股”經過一個月的“殺估值”，本輪調整是否到位了？后續反彈能走多遠？

    受訪機構人士表示，隔夜美聯儲重申維持寬松立場不變，美聯儲主席鮑威爾暗示2023年底前不會加息。受此消息提振美股繼續上行，亞太市場昨日也迎來普漲，“抱團股”回暖也在預期之內。

    上述機構人士表示，核心資產未來走勢或有分化。白酒板塊率先回暖主要在于一季報業績預期較好。去年一季度受到疫情影響，白酒業績處于相對低點。今年一季度行業已恢復至疫情前水平，高端白酒價格穩中有升，白酒行業一季報業績高增長與確定性凸顯。

    海通證券表示，從市場持續縮量的信號可以判斷，之前“抱團股”的主跌階段結束了。市場正在通過橫盤震蕩來修復市場情緒，“抱團股”也呈現震蕩筑底走勢，指數再次連續大跌的風險暫時解除。但是，市場縮量也意味著沒有增量資金進場，大盤繼續上攻的難度也較大。

    中銀證券則認為，核心資產的調整可能還未完全結束，中證500指數調整相對到位，但由于標的質量較滬深300指數有差距，后期反彈幅度可能有限。整體來看，今年二季度大類資產配置難度很高，建議相對輕倉。