橋水基金：繼續加大中國和亞洲投資

    本報記者 王寧

    日前，全球知名對沖基金橋水基金發布了2020年策略報告指出，資本市場還應當加大對新興市場的投資，新興國家目前經濟增長率更高，未來生產力增長潛力更大，利率更高，并且資產收益率也更高；繼續加大對中國市場的投資。

    橋水基金認為，新興市場，尤其是亞洲新興經濟體，它們與發達國家處在不同周期階段，無論是長期債務周期還是短期債務周期，而且在生產力提高方面擁有更大潛力，呈現出獨特且多元化的投資機會和挑戰。投資者總是更關注那些發達市場，那里擁有大量可公開交易的流動性資產，并且這些資產在很多指數中都占據很大的權重。但是新興市場（尤其是亞洲新興市場）長期以來面臨的狀況則截然不同，它們在投資組合中所占比例一直較低。

    而亞洲是一個互聯互通的經濟體，目前該體系規模已經非常龐大，并將對世界產生越來越大的影響，其整體產出水平已經可以媲美美國和歐洲。在過去三年中，它對全球經濟增長的貢獻是美國與歐洲總和的2.5倍，這些亞洲國家之間的貿易在其經濟中所占的比例大于對歐洲國家之間的貿易。

    橋水基金認為，我們現在處于三級世界，主要由三種貨幣和信貸體系驅動：美元、歐元和人民幣。這三種貨幣體系是全球經濟的驅動力，目前發達國家和發展中國家大致平衡。但全球產出的增加，未來更多的是來自新興經濟體而不是來自發達國家。

（編輯 上官夢露）