算力行業維持高景氣 產業鏈公司上半年業績向好

    本報記者 丁蓉

    算力是人工智能產業的“基石”。隨著生成式人工智能技術加速迭代，全球算力基礎設施建設不斷提速，產業鏈企業集體迎來業績爆發。

    近日，多家A股算力相關上市公司披露了2025年半年度業績預告。例如，光模塊領域的中際旭創股份有限公司（以下簡稱“中際旭創”）、成都新易盛通信技術股份有限公司（以下簡稱“新易盛”），服務器、交換機領域的富士康工業互聯網股份有限公司（以下簡稱“工業富聯”）、銳捷網絡股份有限公司（以下簡稱“銳捷網絡”），以及液冷服務器領域的深圳市飛榮達科技股份有限公司（以下簡稱“飛榮達”），均預計上半年凈利潤同比大幅增長。

    中際旭創半年度業績預告顯示，預計報告期內實現歸屬于上市公司股東的凈利潤36億元至44億元，同比增長52.64%至86.57%。中際旭創表示，上半年得益于終端客戶對算力基礎設施的持續建設和資本開支的強勁增長，800G等高端光模塊銷售大幅增加，公司產品結構持續優化。

    此外，新易盛預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為37億元至42億元，同比增長327.68%至385.47%。同時，光模塊賽道上市公司華工科技產業股份有限公司、武漢光迅科技股份有限公司、上海劍橋科技股份有限公司，均預計上半年凈利潤同比增長下限超過了40%。

    在人工智能服務器和數據中心交換機領域，工業富聯預計上半年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤119.58億元至121.58億元，同比增長36.84%至39.12%。公司云計算業務在第二季度實現高速增長，其中，人工智能服務器營業收入較去年同期增長超過60%，云服務商服務器的營業收入較去年同期增長超過1.5倍。高速交換機方面，第二季度800G交換機的營業收入達2024全年的3倍。銳捷網絡預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為4億元至5.10億元，同比增長160.11%至231.64%。

    液冷服務器領域，飛榮達預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤1.55億元至1.70億元，同比增長103.95%至123.69%。公司方面表示，人工智能服務器散熱相關業務與部分重要客戶的合作有序推進，營業收入顯著增長。

    算力市場景氣度能否持續，備受投資者關注。近日，中際旭創、新易盛等上市公司紛紛迎來眾多機構的密集調研。中際旭創相關負責人在接受調研時表示：“基于大客戶對AI數據中心的投入力度和對光模塊的需求，預計今年下半年800G需求進一步增長，1.6T需求也將逐步提升。今年第二季度部分客戶開始釋放明年需求指引，整體需求預計比今年更好。”新易盛方面也表示：“公司預計今年下半年到明年行業將持續保持高景氣度。”

    薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示：“人工智能服務器、智算中心、光模塊、液冷技術等環節是當前算力產業鏈中增長最快、資本最密集、技術迭代最活躍的核心賽道。人工智能大模型正深度滲透至工業、醫療、金融、交通、制造等垂直行業，無論國內還是海外市場，算力市場均已進入全面爆發階段。”

    中泰證券研報顯示，海外人工智能訓練和推理發展迅猛，海內外大廠未來有望持續投入大模型訓練，以提升自身競爭力，高資本開支有望持續。

    “除了海外科技企業持續加大算力投入，國內企業也在政策引導下加速算力基礎設施建設。”中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平表示。

    工業和信息化部等六部門印發的《算力基礎設施高質量發展行動計劃》提出，到2025年，計算力方面，算力規模超過300EFLOPS，智能算力占比達到35%。

    陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問丁臻宇表示：“算力領域核心技術的迭代速度遠超預期。未來企業競爭的勝負手在于以下三點：技術卡位、垂直整合、全球化產能。賽道公司須高度重視研發創新，保持在技術迭代中的先發優勢，并且深化與上下游的垂直整合，構建完整產業生態，提升規?；a能力，避免對單一市場依賴。”