中信建投證券非銀金融分析師莊嚴：證券業未來發展重點將圍繞國際化、機構化、科技化三大核心展開

    本報記者 周尚伃

    12月16日，由《證券日報》社主辦的“重塑新格局，助力‘雙循環’——中國資本市場30周年證券業論壇”在京召開。

    我國的證券行業正在蓬勃發展，而未來的十年或者說是更長的一段時間當中，證券業會呈現怎樣的一個發展趨勢，以及面臨怎樣一個新的競爭環境？

    對此，中信建投證券非銀金融分析師莊嚴在圓桌論壇上表示，對于證券業未來的發展趨勢，可以總結為三個關鍵詞：

    一是，國際化。一方面，在當前對外開放新時局下，證券業已經完成了引進來的一部分工作，未來我們的工作重點要加上走出去。當前，我國證券業在走出去方面做得甚少。從地域上來看，大多數證券公司只是在中國香港本地設立子公司、分支機構、辦事處。從業務方面來看，目前我國券商所開展的業務也是以比較簡單的傳統業務，以經紀業務為主。從人員方面來看，所服務的客戶也很多是國內走出去的部分客戶。未來我們能否把營業網點的布局，從文化還有金融體系相近的中國香港，進一步走出亞洲、走向世界？除了國內客戶之外，內資券商能否結識更多的國外新朋友？其他方方面面能否跟國際進一步接軌？其實是有非常大的一個發展空間的。

    二是，機構化。隨著注冊制的推行，整個資本市場股票、債券的供給量實質上是不斷地增加的，與之相應的資金端供給量也必須要匹配，這就需要機構投資者的資金作為基石來不斷地去豐富。隨著國內大資管行業的發展，尤其是財富管理業務的發展，會有更多投資者愿意將資金交由專業的機構進行資產配置，從而使境內機構的資金量進一步擴大。與此同時，在對外開放進一步深化的背景下，外資入華也是一個重要趨勢，當前外資對A股的配置規模已經比國內公募機構還要多，未來隨著國內A股逐步納入MSCI等各項指數，會有更多被動型和主動型外資資金進入A股。對于券商而言，面對境內外不斷涌入的機構資金，如何對其提供更加針對性的服務，成為競爭上的關鍵。

    三是，科技化。這方面目前國外的投行，國內的銀行都已經做了非常多的嘗試。例如高盛、大摩等機構已經開始使用機器人寫研報，乃至于利用各項金融科技賦能大財富管理業務；國內一些頭部的銀行機構，其金融科技相關部門的人數已經接近5000人。對于國內證券業來說，在科技化方面確實還有很大的成長空間。一方面，大多數券商信息技術投入占營業收入比重還不足10%，未來進一步提升的空間很大。另一方面，在業務開展模式上，內資券商需要打通券商內部各個數據孤島，形成統一的大數據，利用這些大數據賦能智能投顧、量化投資等傳統業務，這將對券商商業模式的升級有非常大的毗益。

    莊嚴進一步總結，隨著國際化、機構化以及科技化三方面的發展，國內證券業的商業模式也在不斷引進中，未來會有更多的能夠與國際投行相匹配的航母級券商出現，從而為我國對外開放事業中金融安全的保障提供較大的支持。

（編輯 白寶玉）