兩大零售銀行一季報各有亮點 招行規模領先 平安增速占優

    4月23日，招商銀行披露2021年一季報，營收凈利均取得雙位數增幅，資產質量也持續好轉。此前，平安銀行也發布了2021年一季報，數據同樣傳出暖意，大超市場預期。

    這兩家股份行，一家是老牌零售銀行，素有“零售之王”之稱；一家走過4年零售轉型之路，如今被市場冠以零售“新王”，均受到市場追捧。Wind數據顯示，今年以來，兩家銀行股價漲幅不相上下，分別上漲21.27%、20.42%。特別是平安銀行，由于業績“超燃”，本周股價上漲14.96%。

    業內人士認為，目前，平安銀行與招商銀行相比還不是一個量級，但“新王”的追趕之勢不容小覷，對比一季度幾個關鍵數據可管窺一二。

    凈利增速：

    平安快于招行

    一季度，兩家銀行業績都實現“開門紅”。

    單看凈利增速指標，平安銀行快于招商銀行。平安銀行是率先披露一季報的A股上市銀行。截至3月末，該行實現營業收入417.88億元，同比增長10.2%；實現凈利潤101.32億元，同比增長18.5%。凈利增幅大超市場預期，今年是該行自2015年來同期增長最快的一年。

    一季度，招商銀行（集團口徑）歸母凈利潤320.15億元，同比增長15.18%；實現營業收入847.51億元，同比增長10.64%。

    上述兩家銀行業績恢復強勁增長的原因主要在于：一是疫情等影響褪去，計提的信用及其他資產減值損失大幅降低；二是2020年同期凈利負增長，基數較低。

    當然，衡量銀行業績的指標是多元的，影響凈利增速表現的因素有很多，包括資產質量、撥備等。

    賺錢能力指標能進一步說明問題。從凈利差、凈息差（凈利息收益率）兩個指標來看，平安銀行亦好于招商銀行。

    報告期末，招行凈利差2.50%，凈息差2.58%，環比分別上升11個和10個基點，但同比分別下降2個和4個基點，并低于同期的平安銀行。平安銀行一季度凈利差、凈息差分別為2.81%、2.87%，與2020年同期基本持平。

    對于息差水平下降，招商銀行解釋稱，主要是受2020年貸款市場報價利率（LPR）多次下調的累積效應影響；而平安銀行的息差表現，是得益于報告期內負債平均成本率下降。

    由于業績回升，兩家銀行的加權平均凈資產收益率（ROE）也有回升。比較這一指標，平安銀行距離招商銀行還有不小差距，一季度招行ROE為19.54%，平安銀行為12.28%，均上漲0.78個百分點。

    零售業務：

    平安獲客增速快于招行

    作為零售銀行的代表，兩家銀行的比拼重點自然落在零售業務板塊。由于一季度數據披露不一致，零售貸款、營收利潤占比等指標無法一一比較。

    招商銀行披露了一季度零售金融營收和貸款情況。截至3月末，該行零售金融業務營業收入421.97億元，同比增長10.10%，占該行營業收入的53.61%；零售貸款占比55.37%，零售存款占比38%。

    平安銀行未披露零售營收數據，根據報告，截至3月末，平安銀行個人貸款占比為60%。

    受疫情影響，兩家銀行獲客都不容易。從零售客戶數和管理零售客戶資產規模（AUM）來看，增速都為個位數，平安銀行AUM規模與招商銀行相差較大，但是客戶數量增長快于招商銀行。

    報告期末，招商銀行零售客戶數1.61億戶（含借記卡和信用卡客戶），較2020年末增長1.9%；AUM余額9.6萬億元，較2020年末增長7.3%；平安銀行零售客戶數1.11億戶，較2020年末增長3%；AUM余額2.8萬億元，較2020年末增長6.8%。

    私人銀行業務更是零售銀行“兵家必爭之地”。私人銀行業務本是平安銀行零售短板，經過這兩年的奮起直追，數量和規模迅速增長。一季度，單從增量看，平安銀行好于招商銀行。截至3月末，平安銀行私人銀行達標客戶36.25萬戶，較2020年末增長9.1%；私人銀行達標客戶AUM規模1.23萬億元，較2020年末增長9.2%；同期，招行私人銀行客戶10.69萬戶，較2020年末增長6.91%；私人銀行AUM為2.98萬億元，較2020年末增長7.55%。

    由于兩家銀行統計口徑不一致，私人銀行業務無法公允衡量。招商銀行私人銀行客戶標準是該行月日均總資產在1000萬元及以上的零售客戶；平安銀行私人銀行客戶標準為客戶近3個月任意一月的日均資產超600萬元。

    資產質量：

    不良率均處于低位

    兩家股份行的資產質量一季度繼續好轉，不良率水平處于低位，平安銀行略高于招商銀行；撥備率均較2020年末增加，風險抵補能力得到提升。

    截至3月末，招商銀行不良貸款余額540.57億元，較2020年末增加4.42億元；不良率1.02%，較2020年末下降0.05個百分點。不過，招商銀行不良貸款生成率（年化）0.95%，同比上升0.10個百分點。零售貸款（不含信用卡）不良生成額10.09億元，同比減少4.20億元。

    平安銀行經過大力處置不良資產，不良率連續3個季度實現“雙降”。一季度末，該行不良率較年初進一步下降0.08個百分點至1.10%，為2014年以來最低水平。該行個人貸款不良率1.14%，與2020年末基本持平，較2020年高點6月末下降0.42個百分點。一季度平安銀行零售貸款產生的不良率為1.14%，同比和環比分別下降0.38個百分點和0.01個百分點。