國金證券預測恒力石化三季報大幅增長 2019年百億元凈利 目標大概率會完成

    本報記者 李勇

    國金證券日前發布研報，稱三季度恒力石化成品油-原油價差明顯回升。雖然三季度沙特油田遇襲造成油價出現短期脈沖縮窄價差，但并未影響恒力石化三季度業績維持較高盈利。國金證券在研報中表示，煉化行業景氣度仍然較低，但是恒力石化具備獲取超額利潤的能力。相對二季度僅貢獻兩個月煉廠利潤而言，預計恒力石化三季度裝置整體負荷環比二季度提升10%左右，理論上具備貢獻2.2個月左右利潤的能力。從價差角度，煉廠基礎價差有所擴大，盈利有望創出新高。

    在這份題為《預測恒力Q3中性業績對標萬華同期最好水平》的研報中，國金證券在假設恒力煉廠8月中旬轉固第二條線的基礎上進行測算，認為恒力石化三季度中性凈利潤在31億元左右。在四季度利潤與三季度基本保持一致的假設下，認為恒力石化2019年全年大概率實現102億元凈利潤。也意味著恒力石化大概率在2019年煉油裝置開車當年完成百億元凈利。

    研報同時指出，按照恒力150萬噸乙烯項目正常開車進度，恒力化工裝置在年底前大概率能夠部分裝置投料，恒力石化四季度煉油負荷會有一定提升，而乙烯裝置為首的化工裝置與煉油裝置協同效應一旦體現，利潤將會再上新臺階。

（編輯 上官夢露）