國金證券：投行助力新質生產力發展 可從四方面努力

    本報訊 （記者周尚伃）6月19日，中國證監會主席吳清出席2024陸家嘴論壇開幕式并發表主旨演講時提出，“積極主動擁抱新質生產力發展。”同日，證監會發布《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（以下簡稱《八條措施》）。

    作為資本市場的中介機構，國金證券認為，投行擁抱科創板改革深化，助力新質生產力發展，可從四方面努力。

    第一，券商投行應堅定地將服務新質生產力作為戰略目標，服務科技創新和產業創新，積極挖掘新質生產力或者具有新質生產力潛力的相關企業。對于券商投行而言，要深刻理解國家發展新質生產力的意義，將項目開發重心向新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保、航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業轉移，同時也要進一步關注那些與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的傳統產業。

    第二，更加強調行業研究的驅動作用。以國金證券為例，“以投行為牽引，以研究為驅動”是國金證券的既定發展戰略，新質生產力為投行的業務研究提出了新的課題，這要求投行項目團隊不僅是像以前項目承做過程中要懂法律、懂財務，更要懂行業、懂業務、懂國家科技創新的戰略，要求投行真正沉浸到行業研究中去，這實際上對投行的知識體系及業務組織模式均提出了更高的要求。國金證券投行目前在醫療健康、汽車與新能源、信息通信技術、高端裝備等行業上做出了特色和競爭優勢，后續將把新質生產力的行業研究放到更加突出的重要地位。

    第三，《八條措施》著力支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合。對于券商投行而言，可以充分發揮其在某個產業內的專業優勢，利用渠道資源為企業尋找合適的標的資產，通過撮合完成并購交易。一方面，通過行業整合減少過剩產能，或者通過并購取得新技術，學習新模式，發展新業態，將傳統產業與新產業、新技術、新業態深度融合，實現產業轉型升級，轉化為先進生產力；另一方面，可以通過橫向并購或縱向并購快速擴大規?；蛲晟粕舷掠萎a業鏈，實現資源的優化配置和共享，提高資源利用效率，促進新質生產力發展；此外，通過并購重組，企業可以快速獲得發展新質生產力所需的高素質人才和先進的管理經驗。

    第四，投行應強化對于處于發展初期的科創型企業的早期介入，進行全周期服務，提升價值挖掘能力，尤其應跳出傳統通道型投行的思維限制，投行應借助在產業投資基金、創業投資基金領域的資源渠道優勢，為處于早期發展階段的新質生產力相關企業引入產投基金、創投基金等戰略性投資者，以幫助企業改善公司治理結構、提供PRE-IPO階段發展所需股權融資。

（編輯 李波）