價值投資趨勢興起 滬深300迎投資時間窗

    6月1日，A股正式納入MSCI新興市場指數，在隨后的6月4日、5日兩個交易日中，滬深300指數均出現上漲。業內人士認為，根據過往境外市場經驗，A股有望維持較長時間的上漲。在此背景下，廣發基金于6月4日正式發售旗下首只指數增強基金——廣發滬深300指數增強發起式基金。

    興業證券研究認為，資本市場不斷開放將推動A股價值體系更加完善。隨著更多的海外投資者加入到A股的投資中，中期藍籌龍頭的價值重估趨勢不容小覷。長期來看，資本市場對外開放是大勢所趨，將逐步改變A股游戲規則。

    順應滬深300的漲勢，廣發滬深300增強也在6月4日正式啟動發行，擬任基金經理為擁有十年量化從業經驗的趙杰。趙杰表示，A股納入MSCI是漸進的過程，中長期預計帶來萬億級別的資金流入，加上供給側改革的推進，市場加速步入龍頭經濟時代，與MSCI中國A股高度重疊的滬深300指數有望獲得中長期持續利好。

    趙杰認為，從中長期來看，外資機構投資者占比的提升將對A股市場的風險偏好、市場風格、投資者結構等產生重要影響；海外成熟的價值投資理念也會引導優質公司更快地實現價值發現，促進國內機構投資者的發展，再加上市場環境的逐漸成熟，價值投資的趨勢正在興起。

    趙杰介紹，廣發滬深300增強采用的是量化多因子選股模型，會從顯著性、穩定性等多角度考察因子的選股能力，選擇能夠提供較為持續和穩定Alpha因子，通過因子優化及組合優化，構建最終的投資組合。同時，特別強調控制組合風險，為避免產品在市場波動時出現較大回撤，會在因子選擇和組合構建過程中對市值、行業等風險因子上的暴露做嚴格限制，以獲得穩定的超額收益。