上市公司監管問詢函緣何大幅減少？

    趙學毅

    2021年以來，上海證券交易所向上市公司發出的監管問詢函（包括問詢函、定期報告事后審核意見函、重大資產重組預案審核意見函）合計240份，與2020年的376份相比銳減36.17%，與2019年的546份相比更是大幅下降56.04%；而深圳證券交易所年內發出的監管問詢函（非許可類重組問詢函、問詢函、許可類重組問詢函、監管函、關注函及年報、季報問詢函等）合計1711份，與2020年的2084份相比同樣下降了17.90%。

    如果考慮上市公司總數量的逐年遞增，監管問詢函數量的下降幅度更為可觀。

    當然，上市公司收到監管函、問詢函、關注函，并不意味著一定違規，其中關注函是交易所對上市公司某項事件表示關注，用以提示和督促；問詢函是要求公司對相關情況在指定日前進行說明；監管函則可能是公司在運行中存在問題，或涉及關聯交易、敏感期交易股票、未披露重大合同、未按承諾事項履行、董監高短線交易、超比例增持、減持未披露、募集資金使用違規、泄露公司未公開重大信息等違法違規行為。在今年12月3日晚間，滬深交易所聯合行動，分別對濟南高新、西隴科學的“搶跑”行情發去問詢函，劍指兩公司是否存在提前泄露內幕信息的核心問題，體現了監管部門對內幕交易的“零容忍”。

    上市公司收到的監管問詢函減少至少說明兩大問題：

    一是監管層加強精準監管、及時監管，提高了市場主體合規意識。

    中國證監會主席易會滿在中國上市公司協會2019年年會上強調：對任何一家企業而言，守法經營、合規經營都是不可逾越的底線。上市公司尤其應該在守法合規上做出表率。一切與市場規律和法律法規對抗、不敬畏風險、損害投資者的行為，最終必然會受到市場和法律的懲罰，付出沉重代價。

    據證監會通報數據，2020年證監會共辦理案件740起，其中新啟動調查353件（含立案調查282件），辦理重大案件84件，同比增長34%；全年向公安機關移送及通報案件線索116件，同比增長一倍，打擊力度持續強化。2021年上半年，中國證監會和地方證監局共發布119張行政處罰決定書，合計罰沒金額14.84億元，發布18張市場禁入決定書，合計40人被采取市場禁入措施。

    嚴厲打擊違法違規、損害投資者利益的行為，強有力地凈化了資本市場，推動市場走向成熟。

    二是企業家精神引領，上市公司發展質量不斷提升。

    早在2020年7月21日，習近平總書記在企業家座談會上提出“增強愛國情懷”“勇于創新”“誠信守法”“承擔社會責任”“拓展國際視野”等五點希望，是對企業家精神深刻內涵做出的高度概括。2020年10月9日，國務院辦公廳發布《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》，上市公司高質量發展進入一個嶄新階段。

    筆者注意到，越來越多的企業家已經意識到，作為上市企業的責任人應當時時刻刻依規運營，重視企業的信用記錄，帶領企業創造出廣闊的市場前景和優良的市場環境；上市公司只有嚴格律己，不踩監管紅線，才能在提高上市公司質量方面行穩致遠，進而不斷占據賽道高點，保障產業鏈供應鏈穩定，全面提升企業全球運營和競爭能力，在更高水平的對外開放中實現更好的發展。

    我們相信，隨著我國資本市場的持續凈化，上市公司質量不斷提升，企業家精神的全面激發，上市公司監管問詢函還會減少。