券商策略周報：四個理由對市場不悲觀 關注進場信號

    上周滬深A股市場受美股大跌等因素影響在周一沖高后持續震蕩回落，上證綜指在上周五盤中跌破3100點，兩市日均成交金額降至4800億元附近。截至上周五收盤，上證綜指收報3129.85點，一周累計下跌9.60%；深證成指收報10001.23點，一周累計下跌8.46%；創業板指收報1592.51點，一周累計下跌6.46%。

    行業板塊表現方面，所有行業均呈下跌態勢，前期漲幅居前的房地產、非銀金融和部分周期品行業回撤最為明顯。

    海通證券：

    目前市場回撤空間較為充分，但調整時間還不夠，市場較大機會仍需等到3月份基本面和政策面更加明朗時。配置方面，應注重估值與盈利的匹配度、邊際資金的喜好，堅持業績為王。

    中信證券：

    短期來看，海外市場的不確定性因素猶存，市場情緒依然不高，A股市場波動收斂需要時間。另外，短期市場寬幅震蕩容易觸發一些衍生的不利預期，但本輪調整結束后A股市場可能迎來全年低點。

    中投證券：

    從美股走勢來看，目前很難判斷企穩時點，疊加春節假期臨近，資金對于A股市場休市期間的海外因素仍存擔憂。預計本周市場風險偏好將維持在低位，市場難有超預期表現。

    銀河證券：

    通脹預期抬升資金成本導致市場震蕩調整，但目前市場跌幅已經全部覆蓋了年初以來的漲幅，屬于過度調整。在加強監管、持續去杠桿背景下，A股市場短期可能進入寬幅震蕩階段。

    中銀國際：

    從技術角度來看，市場調整幅度似乎已接近底部，外圍市場也有企穩跡象，但投資者仍需關注相關金融監管政策、經濟數據增長情況，以及全球貨幣政策收緊節奏等不確定性因素，建議少動為宜。

    湘財證券：

    短期市場震蕩筑底過程仍將繼續，一方面外圍市場的不確定性沒有消除，另一方面A股市場悲觀情緒的消化也需要時間。