三大期指繼續震蕩 機構相對看好IC表現

    周一，三大股指期貨主力合約均以微跌收盤。分析人士指出，短期內，科創板映射發酵疊加業績趨勢性改善預期，提振中小創板塊走勢，IC表現料偏強，但從宏觀條件來看，期指市場難出現單邊上漲行情。

    兩因素支撐IC表現

    上周是25只科創板股票上市首周，除了周一A股出現較大幅度波動外，剩余四個交易日市場整體保持穩步回升的走勢，特別是受科創板上市提振，中小創股票表現要強于大盤藍籌。

    信達期貨分析師郭遠愛、吳昕嵐表示，上周，科創板映射發酵疊加業績趨勢性改善預期，提振中小創板塊走勢。“以創業板為代表的中小風格指數業績拐點有望先于主板確認，市場風格轉向中小創存在一定的業績支撐。此外，對標創業板，科創板對中小創具有高強度映射，有望發揮示范效應，為市場風格轉向中小創提供催化劑。”

    截至7月15日，創業板上市公司半年報預告已披露完畢。從半年報預告披露結果來看，二季度單季度凈利潤實現增長，創業板已確認業績改善趨勢。

    部分分析師表示，階段性看好中證500股指期貨下方支撐。郭遠愛、吳昕嵐分析，以中證500指數為代表的中小風格指數經過前期充分調整過后，其絕對估值和相對估值均處于歷史低位，低估值為市場風格轉換提供安全邊際。據分析，科創板的上市或將對市場風格帶來一定影響，小盤風格將階段性占優，而且科創板的映射高度也將強于創業板。對應到股指期貨三大現貨指數，預計中證500受影響最明顯。

    單邊行情難現

    據了解，中證500指數由全部A股中向上剔除滬深300指數成份股，以及向下剔除總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現。

    從市場分布來看，東北證券分析師許俊表示，中證500指數在滬深兩市的分布均勻，分別占50.97%和49.03%，其中深市部分的中小板、深市主板和創業板分別占中證500指數的23.89%、20.68%和4.42%。

    截至7月26日，中證500融資融券信息顯示，7月26日融資凈買入35.21萬元；融資余額2987.88萬元，較前一日增加1.19%。融資方面，當日融資買入367.4萬元，融資償還332.18萬元，融資凈買入35.21萬元，連續3日凈買入累計217.27萬元。融券方面，融券賣出400萬份，融券償還826.5萬份，融券余量1876.25萬份，融券余額4617.45萬元。融資融券余額合計7605.34萬元。

    不過，部分分析人士認為，股指期貨市場總體上還不具備出現趨勢性單邊行情的條件。郭遠愛、吳昕嵐表示，二季度經濟增速繼續放緩，考慮到上半年偏弱的宏觀環境，預計上市公司的中報業績依然不容樂觀，上市公司業績改善的不確定性使得市場短期而言仍不具備單邊上漲的條件。但全球流動性寬松的局面疊加國內偏積極的宏觀經濟政策，有利于提振市場的風險偏好，從而對股市形成支撐。因此，市場仍難擺脫5月以來的下有支撐、上難突破的震蕩格局。