上交所三方回購業務上線 質押券籃子豐富

    昨日，上交所債券市場達成首批三方回購交易，標志著上交所三方回購業務正式上線。

    上線首日，上交所三方回購市場運行平穩。據了解，當日天弘基金、光大證券、國泰君安證券、中信證券、廣發證券、興業證券、興業基金7家機構參與該項業務的首批交易。當日共達成交易8筆，成交金額3.7億元，交易期限集中在1天~7天，成交利率在3.0%~3.3%間。從質押券籃子來看，既有基于利率債籃子和高等級公募債籃子的回購融資，也有基于資產支持證券（ABS）等高等級私募債籃子的回購融資，質押券籃子類型廣泛，各類質押券均可以通過三方回購業務融資。

    此前，上交所、中國結算于4月24日聯合發布了《上海證券交易所中國證券登記結算有限責任公司債券質押式三方回購交易及結算暫行辦法》。隨后，上交所與中國結算分別配套發布了業務指南。

    統計顯示，2017年上交所回購總成交金額243萬億元，日均成交規模近萬億。三方回購是上交所完善回購生態鏈的重要一環。此前上交所已推出質押式回購和協議回購，質押回購相對標準化，而協議回購更具靈活性。三方回購介于兩者之間，在綜合兩者多年運行經驗的基礎上，通過第三方機構對擔保品集中、專業管理，在安全性和便利性間尋找更好平衡。同時，相對于質押式回購，三方回購的質押券擴大至了交易所各類型債券，包括非公開發行公司債、ABS等；相對于協議回購，三方回購質押券的標準和折扣率統一制定，且第三方提供擔保品管理服務，進行逐日盯市，提升交易效率和風險管控。