市場調整 機構看好優質成長股

    近日，市場風格快速切換，3月29日，藍籌白馬上演絕地反擊，此前強勢的創業板指數出現回落，3月30日市場風格切換，創業板指漲幅超3%，藍籌表現相對較弱。大盤連日出現明顯的蹺蹺板效應，說明市場增量資金不足，場內資金博弈現象嚴重。在此背景下，應當淡化風格，把握業績與估值匹配的行業龍頭。

    從2016年年初開始，以創業板為代表的中小市值成長股經歷了兩年的漫長回調，經過了2017年的極端行情，普遍認為2018年或將不會出現明顯的“一九”或“二八”現象，中小市值的股票和大市值股票的平均表現會趨于接近。這也意味著更多的機會，不少基金經理也提前布局估值較低的成長龍頭股。

    長信基金權益投資團隊認為，以中小創為代表的成長龍頭已經出現布局價值。“以創業板為例，經過兩年多的調整之后，和主板藍籌相比，創業板估值已經很大程度上得到消化。”長信內需成長混合在2017年取得了不錯的業績回報，銀河數據顯示，全年業績回報36.50%，同類基金排名前1/10。從四季度末十大重倉股來看，除了部分大盤藍籌股，還配置了較多高成長性的個股。從長期來看，均值回歸具有必然性，提前布局可獲得超額收益。

    實際上，春節假期后的市場行情也印證了這一點。Wind資訊數據顯示，截至3月30日，創業板指3月份漲幅8.37%，同期滬深300漲跌幅-3.11%，而長期低迷的計算機、醫藥生物、國防軍工板塊漲幅位居申萬一級行業前三，分別為14.25%、11.04%和6.77%。其中，長信醫療保健混（LOF）近半年回報7.55%，遠超同類基金平均收益。

    從中長期來看，新舊動能切換大勢所趨，政策加大對新技術、新產業、新業態、新模式的支持力度的信號明確，優質新經濟公司將更被A股市場認可，未來盈利預期和流動性預期的改善進一步推進成長股行情，當然投資者依然需要注意回避部分公司的純粹題材炒作，尋找優質股和持有相關投資標的的基金。