A股市場沖高震蕩 機構預計波動性將加大

    本報記者 趙子強

    本周，A股市場沖高震蕩，三大股指周線出現分化，北向資金呈流入態勢，周合計凈買入102.31億元。震蕩后A股市場能否向上？投資機會在哪里？對此，業內人士認為，市場波動可能會略有加大，持續出現過熱交易，將是值得警惕的信號。

    中金公司認為，中外宏觀政策周期持續反向特征依然明顯。國內通脹相對溫和，相對海外市場，國內市場下半年可能維持相對韌性。如果全球市場下半年波動加大，中國市場也將受到一定牽連。短期來看，考慮到接下來一段時間國內增長數據逐步修復、資金面仍維持相對寬松，且疫情修復預期逐步強化，市場可能整體仍處在反彈區間。市場仍未到需要撤退防守的階段，但要注意在反彈持續兩個月、累積了部分獲利壓力后，波動可能會略有加大。

    民生證券表示，5月下旬以來，趨勢交易者逐步成為市場的主導力量，而這往往是市場脆弱性的來源。配置上，近期趨勢交易者共同買入的板塊與本輪表現突出的成長板塊是一致的，當下我們監測的趨勢交易者占比指標正在接近臨界點，如果下周持續出現過熱交易，將是值得警惕的信號。

    華安證券認為，7月經濟增長持續修復，投資端在財政增量工具支持下繼續發力，而經濟修復重點逐步從生產端轉向消費端，尤其是房地產消費、服務業及相應的就業、服務類消費需密切關注。

    1、股票市場

    A股市場：

    本周（6月27日-7月1日，下同），A股三大股指分化。上證指數周漲幅達1.13%，報3387.64點；深證成指周漲幅達1.37%，報12860.36點；創業板指周跌幅達1.50%，報2781.94點。

    資金方面，北向資金本周累計凈買入金額達102.31億元。從資金凈流入的申萬一級行業看，31類行業中僅3類凈流入，其中，銀行凈流入額最高達11.70億元；凈流出額最高的行業是電力設備，凈流出額達254.23億元。

    表：本周（6月27日-7月1日）申萬一級行業資金凈流入情況

    制表：趙子強

    從申萬一級行業漲幅來看，本周有22類行業實現上漲，其中，煤炭行業周漲幅居首達5.85%，此外，包括商業貿易和建筑材料等在內的5類行業周漲幅超4%。9類周下跌的行業中，汽車跌幅最深，周跌幅達3.70%。

    值得關注的是，下周將有72只股票面臨限售股解禁，合計解禁量為72.81億股；按最新收盤價計算，合計解禁市值為779.27億元。從解禁股情況來看，紅塔證券解禁金額最高，達198.36億元。

    港股市場：

    盡管海外市場再度波動，但海外中資股市場繼續顯現其韌性。本周恒生指數上漲0.65%，恒生科技指數和恒生國企指數分別上漲0.53%和0.50%。板塊方面，房地產、電信和日常消費板塊領漲，分別上漲5.3%、5.3%和3.6%。傳媒娛樂、多元化金融和醫療保健板塊表現落后，分別下跌5.7%、1.2%和1.1%。

    海外市場：

    美股周五（7月1日）三大指數均實現上漲，截至收盤，道指漲321.83點，漲幅為1.05%，報31097.26點；納指漲99.11點，漲幅為0.90%，報11127.85點；標普500指數漲39.95點，漲幅為1.06%，報3825.33點。周線來看，美股三大指數本周均出現回落，納指周跌4.13%、標普500指數周跌2.21%、道指周下跌1.28%。

    周五，歐洲三大股指收盤漲跌不一，英國富時100指數收盤下跌0.01%，報收7168.65點；德國DAX30指數收盤上漲0.23%，報收12813.03點；法國CAC40指數收盤上漲0.14%，報收5931.06點。周線來看，上述股指均出現下跌，英國富時100指數周漲-0.56%；德國DAX30指數周漲-2.33%；法國CAC40指數周漲-2.34%。

    周五，亞太股市主要股指數回落，日經225指數漲-1.73%報25935.62點，本周累計漲-2.10%；韓國KOSPI指數周五漲-1.17%，報2305.42點，周漲-2.59%。

    2、債券市場

    太平洋證券表示，利率債方面，本周十年期國債收益率圍繞2.83%震蕩，前幾個交易日資金面受季節因素影響有所收斂，央行連日開展千億級別逆回購操作維穩流動性，隨著季節因素逐步褪去，資金實現平穩跨季，重回寬松。預計資金面仍維持寬松態勢，一定程度支撐債市表現。周四公布的PMI數據顯示經濟有所回暖，疫情影響逐漸消退，但恢復速度不及2020年，經濟基本面恢復仍需要時間。預計債市短期處于窄幅震蕩調整階段，關注后續經濟金融數據是否出現超預期反彈以及增量政策情況。

    3、外匯

    消息面，國際貨幣基金組織（IMF）當地時間6月30日發布的官方外匯儲備貨幣構成（COFER）數據顯示，一季度，人民幣在全球外匯儲備中的占比，由去年第四季度的2.79%升至2.88%，位居全球第五。這也是IMF自2016年開始公布人民幣儲備資產以來的最高水平。

    郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，今年以來，美元指數走強，美元對主要儲備貨幣出現明顯升值，人民幣對美元匯率雖然有所貶值，但與其他國際貨幣相比，幅度相對適中，由此推動人民幣在全球外匯儲備中的占比繼續保持上升態勢。

    4、大宗商品

    本周COMEX金價周線下跌。本周COMEX金收盤1812.9美元/盎司，跌幅0.95%。

    美國經濟數據出現回落，預計暫不會影響美聯儲繼續激進加息抗通脹的決心。因此黃金在基本面上繼續承受壓力。

（編輯 李波 才山丹）