158只ETF份額激增至3600億份 商品型產品不增反降

    今年以來，國泰黃金ETF、華安黃金ETF、易方達黃金ETF和博時黃金ETF份額均有不同程度下滑

    ■本報記者 王寧

    2018年是ETF基金“豐收之年”，這一年，無論是從產品發行數量還是規模上，ETF在權益類公募基金中表現都較為突出?！蹲C券日報》最新統計發現，有數據可查的155只ETF產品在去年年初的整體份額為2221.39億份，截至目前，已經增長到158只產品（Wind資訊數據可查）總體3599.22億份，整體份額增長了62.03%。

    不過，在整體ETF擴張的背景下，今年以來商品型ETF卻有不增反降的跡象，國泰黃金ETF、華安黃金ETF、易方達黃金ETF和博時黃金ETF份額均有不同程度下滑。

    多家券商分析認為，由于中證500指數所囊括的個股是最具代表性的成長性公司，也是最受投資者認可的中小盤代表指數，在A股指數整體觸底背景下，市場投資者意愿有所增強，且ETF特有的屬性也深受投資者風險偏好。春節長假后，A股指數整體走高，權益類基金產品的凈值也同步上揚，市場回暖復蘇跡象明顯，ETF整體規?；蛉杂袛U張可能。

    ETF整體份額繼續擴張

    今年再增4.52億份

    《證券日報》根據Wind資訊統計發現，有數據可查的155只ETF產品去年年初的整體份額僅為2221.39億份，截止去年年底，已增長至3594.85億份；根據最新數據統計，目前158只ETF的整體份額為3599.22億份，近3600億份，且整體凈值也有所走高。從類別來看，這些ETF基金囊括了被動指數型、QDII、商品型和貨幣型。

    有業內人士表示，去年是ETF基金的“豐收之年”，產品數量和規模均有不同程度的擴張，其主要原因在于兩方面：一是A股指數長期維持低位，投資者信心有所恢復；二是ETF特有的產品特點，是多數投資者風險較為偏好的。

    截至目前，上證指數在今年內上漲7.56%，滬深300指數年內上漲10.9%，中證500指數年內上漲8.03%，創業板指年內上漲8.58%。隨著A股指數的反彈，公募基金權益類產品的凈值也水漲船高，市場人氣回暖復蘇。截至上周（2月11日至2月15日，下同），主動權益基金年內最高漲幅近20%，ETF基金年內最高漲幅近20%。行情回暖同步帶來了產品規模的增長，目前有產品的規模年內增長已接近70億元。

    招商證券在研報中指出，中證500指數是最具代表性的寬基指數之一，也是最受投資者認可的中小盤代表指數，歷史長期收益領先滬深300與上證50等大盤指數。從行業分布來看，中證500指數覆蓋所有一級行業標的，整體行業分布較為均勻。行業占比較高的新興行業代表了中國經濟發展、轉型的方向，整體行業的政策扶持力度較大，具有較大的發展空間與長期投資價值。

    華寶證券最新研報指出，權益ETF延續漲勢，中小創相關ETF資金凈流入明顯。今年以來，ETF總份額凈增加了4.52億份，其中相關ETF份額合計增長前五的標的指數分別為創業板指（3.45億份）、創業板50（3.34億份）、中證500（1.02億份）、證券公司（0.50億份）、全指醫藥（0.18億份）；相關ETF份額合計減少前五的標的指數分別為上證50（-2.19億份）、恒生中國企業指數（-1.15億份）、國信價值指數（-0.18億份）、MSCI中國A股國際（-0.18億份）、中證軍工指數（-0.13億份）。

    不過，即便在ETF整體規模大幅擴張背景下，不同類別的產品規模卻有逆勢調整跡象?！蹲C券日報》記者通過進一步觀察，今年以來，在所有類別的ETF中，商品型ETF卻有不增反降的跡象，國泰黃金ETF今年初為1.72億份，截至上周降至1.56億份；華安黃金ETF今年初為26.37億份，截至上周降至24.59億份；易方達黃金ETF今年初為3.66億份，截至上周降至3.49億份；博時黃金ETF今年初為9.19億份，截至上周降至8.33億份。

    值得一提的是，在規模擴張的同時，行業間的競爭也有所加劇，此次是由基金費率而引起的。平安創業板ETF日前發布了招募說明書，公開資料顯示，其管理費為0.15%/年，托管費為0.05%/年，這也是目前ETF產品的最低水平，也是所有股票指數型基金的最低水平。有業內人士指出，ETF降費通道或開啟，公募基金費率大戰將一觸即發。

    1月份中小盤ETF

    凈流入近10億元

    今年以來，A股指數整體震蕩，ETF產品則漲多跌少，資產管理規模增長了47.9億元，中小盤ETF單月獲9.87億元凈申購。

    中信證券最新研報顯示，今年1月份A股ETF份額減少49億份至2098億份，規模增加48億元至3302億元。截至2019年1月31日，滬深兩市已上市交易的ETF基金，場內總份額相比去年年底減少51.17億份至4230.17億份，凈資產增加20.28億元至5612.63億元。ETF在近20個交易日的日均成交金額為290.82億元，日均換手率為1.18%，環比變化較小。

    中信證券量化策略分析師張依文表示，從大類資產ETF的申贖情況看，1月份A股ETF里大盤ETF凈流出35.14億元，但中小盤ETF凈流入9.87億元。其他大類資產中，貨幣ETF（-2.48億元）、債券ETF（-28.02億元），QDII型ETF（-8.18億元）在1月份凈流出，黃金ETF（+0.32億元）小幅凈流入。

    從板塊行情來看，1月份全市場ETF漲多跌少，根據板塊的規模加權收益率，大類資產ETF中黃金ETF上漲0.39%、債券ETF上漲1.14%和QDII型ETF上漲7.5%，貨幣ETF則保持基本持平。在流動性較好的權益ETF中，非銀主題ETF上漲8.28%、銀行主題ETF上漲8%和MSCI中國A股主題ETF上漲6.51%。