南方基金：MSCI加速擴容 中盤藍籌迎來“晟”況

    北京時間3月1日晨，國際知名指數編制公司MSCI正式宣布，未來將中國大盤A股的納入因子從現有的5%提升到20%。對此，南方基金表示，此舉預計將為A股帶來約660億美元的增量資金，約合人民幣4429億元，長期來看，外資未來在A股中的持股份額將有可能提升到40%至50%。從成份股來看，中盤藍籌板塊將極大受益，而中證500指數作為A股中盤藍籌的權威指數，屆時將再次站上投資風口。投資者可通過南方MSCI中國A股國際通ETF（512160，聯接基金A類005788；C類005789）和南方中證500ETF（代碼：510500，聯接基金A類160119；C類004348）捕捉本次MSCI擴容帶來的機遇。

    據了解，本次擴容將分三步實施：

    l第一步，作為2019年5月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。

    l第二步，作為2019年8月的季度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

    l第三步，作為2019年11月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創業板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數。

    完成此三步實施后，MSCI新興市場指數的預計成份股中有253只中國大盤A股和168只中國中盤A股（其中包括了27只創業板股票）；這些A股在此指數中的預計權重約3.3%。

    南方基金表示，從流入資金角度考慮，根據MSCI預測，每一次以2.5%的因子納入，將為A股帶來約110億美元的增量資金。據此計算，納入因子由目前的5%擴大到20%，預計將為A股帶來約660億美元的增量資金，約合人民幣4429億元。而據摩根士丹利預計，2019年A股的外資流入量將達700億~1250億美元。未來十年，預計每年都會有約1000億~2200億美元的外資流入。截至2018年底，外資持股占A股自由流通市值比例大約為7%。但長期看，外資未來在A股中的持股份額將有可能提升到40%至50%。

    此外，南方基金對新增成份股進行分析，中盤藍籌板塊將極大受益。按原計劃MSCI將在2020年5月納入中盤A股，而此次將納入168只中盤A股的時點提前至2019年11月，可見海外投資者認可當前時點中盤股的投資價值。中證500作為A股中盤藍籌的權威指數，屆時將再次站上投資風口。以中證500目前成份股測算，MSCI新納入成份股中，有123只是中證500成份股，占中證500指數的權重約36%。

    從行業角度分析，當前中證500指數前四大行業為醫藥生物、化工、計算機、電子，與本次新納入的行業高度吻合，有望受到國際視野聚焦關注。本次預計新納入股票中，醫藥生物行業最多，共有31只，其次是電子、化工、計算機行業，均有超過10只股票預計將被納入。MSCI新興市場指數中目前包含的A股較集中于非銀金融、銀行等行業，新興行業板塊的比例增加預計將會給成長新經濟龍頭股帶來較大的資金流入。