國海富蘭克林基金趙曉東：“五個識別”有效降低選股風險

    如何精選優質個股，有效降低風險，成為衡量基金經理研判能力重要的因素。日前，國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東表示，A股市場波動較大，應當堅持“精選個股、弱化擇時”的策略。

    趙曉東將自己的選股方法歸納為“五個識別”：一是人的識別，要求公司治理的實際控制人有很強的戰略眼光和極強的執行力；二是業務識別，要求標的成長空間大，行業內競爭力強；三是估值的識別，要求投資標的的安全邊際要高；四是財務、銷售、研發投入能力識別，財務要穩健，財務杠桿低，負債率合理，銷售能力在行業中等以上，覆蓋面廣且有深度，支撐業務發展，研發投入在總成本中的占比高于行業平均；五是風險識別：公司要對行業政策、業務更新迭代的顛覆風險比較敏感。

    在以“五維選股法”精選個股的同時，趙曉東也將風險控制放在重要低位，一方面通過適度分散投資，降低集中配置相關屬性資產的風險；另一方面通過高安全邊際選股，降低個股回撤風險、減緩系統性風險沖擊；同時也更偏好大盤價值股，降低流動性風險。

    從國富彈性市值近年來的持倉情況可以看出，趙曉東偏向于長期持股，逆向投資風格顯著。其投資組合的構建主要基于對個股基本面的分析，偏好于尋找具有較高安全邊際而被市場低估的好公司，降低回撤風險，盡可能提高收益的確定性。

    值得一提的是，日前晨星（中國）2019年度基金獎獲獎名單揭曉，全市場1988只參選基金中僅有13只基金進入提名名單，國海富蘭克林基金旗下的國富彈性市值混合基金從684只同類基金中脫穎而出，獲晨星2019年激進配置型基金提名，這也是國富彈性市值成立以來第四次獲晨星基金獎提名。