逾50只科創板基金排隊待批 未來科創板方向基金數量有望達到250只

    隨著科創板推進的節奏加快，公募基金也在積極備戰。一方面，多家公司積極上報科創板基金，超過50只產品排隊待批。銀河證券基金研究中心預計，未來科創板方向基金數量有望達到250只。另一方面，基金經理和研究員正緊鑼密鼓地調研相關科技企業，老基金也預留出充足的“彈藥”，只待發令槍響便可入市。

    科創板怎么投？多位基金經理認為，在科創板企業上市之前難下具體結論，但有兩大方向是比較清晰的：一是打新；二是深挖科創板“影子股”和基于科創板推出有望獲得重新定價的科技龍頭股。

    科創板基金密集上報

    2月22日第一只科創板基金上報以來，截至3月17日，證監會已經接收材料的科創板方向基金達53只，發出受理通知的有42只，第一次反饋意見的有13只。銀河證券基金研究中心分析稱，持股市值20億元以上的65家基金公司是主要推進力量。據此估計，科創板方向基金數量有望達到250只，將為受門檻限制而無法參與科創板的投資者提供足夠大的選擇空間。

    從類型來看，53只科創板方向基金中有22只是科創板基金，另外31只為科技創新基金。按照有關法規，基金名稱中有“科創板”3個字的，至少要將非現金資產的80%投向科創板股票?；鹈Q中有“科技創新”4個字或“科創”2個字的，至少要將非現金資產的80%投向科技創新類股票。未來科創板股票發行啟動后，科技創新類股票以科創板為主，同時投向創業板、中小板、主板中的科技創新類股票。

    此外，按照運作方式劃分，53只科創板方向基金中有17只是封閉式基金，36只是開放式基金，其中17只封閉式基金的封閉運作期均是3年。銀河證券基金研究中心認為，這17只封閉式基金大概率將是之前6只戰略配售基金的擴充，承擔科創板股票發行時的戰略配售任務。

    公募基金到底能為投資科創板投入多少資金？據銀河證券基金研究中心測算，加上戰略配售基金、科創板基金和現有股票方向基金這三大來源，公募基金大約有3000億元資金可以參與科創板投資。不過，這3000億元資金的構成、特點及使用策略有很大差異。其中，6只戰略配售基金約有1060億元資金專門用于股票配售，這也是科創板設立初期主要的市場定價力量。另外，現有股票方向基金大約可以調動1000億元資金參與科創板，新設立的科創板基金大約可以新增1000億元資金。

    新估值打開投資空間

    在科創板正式落地前，不少資金已聞風而動，力圖捕捉科創板“影子股”的投資機會。但部分基金經理表示，目前科創板“影子股”大多已經過一輪炒作，后續可關注基于科創板推出有望獲得重新定價的已上市科技龍頭股。

    科創板公司的估值會否偏高一直是基金經理熱議的話題。匯豐晉信科技先鋒基金經理陳平表示，科創板公司可能會給投資帶來一些新的挑戰，包括但不限于當期利潤太少甚至為負、同股不同權等問題，預計科創板公司初期的估值會較高。他認為，對科創板公司的投資會遵循現有的投資框架，希望以合理的價格買到好行業里具有好格局的好公司。

    伴隨基金公司的密集調研，圍繞科創板的幾大熱門投資方向已逐漸清晰。西部利得基金表示，人工智能、半導體、云計算以及生物醫藥等細分領域的優質企業有望率先登陸科創板。恒生前?；鹫J為，設立科創板并試點注冊制意味著新興產業將繼續享受中國經濟發展、改革創新和產業升級的紅利，并將成為中國經濟增長的新動力，預計芯片、創新醫藥等將成為2019年市場的重大投資熱點。

    一位公募相關人士表示，對科創板企業的定價將為已上市公司帶來一定的比價效應。中小創中的一些個股，如果質地不錯且有核心競爭力，也會在科創板新估值體系的帶動下獲得估值的提升。