不是每一款都能“爆款”！“績差基金公司”產品遭渠道出清

    對于今年以來的公募基金發行市場來說，“爆款基金”是繞不開的一個話題。

    短短一周時間，又有易方達創新成長、匯添富穩健收益、嘉實遠見精選兩年持有期等基金首日募集規模超過100億元，躋身爆款基金隊列。

    數據的另一面，爆款基金持續不斷，市場擠壓之下，績差公司的銷售處境也更加艱難。

    “因為業績不好而失去優質渠道合作機會，是競爭下一些基金公司的生存狀態。”7月23日，北京某公募基金渠道人士告訴21世紀經濟報道記者。

    “基金銷售上銀行依舊強勢，一些知名銀行的合作并不好談，標準也會比較高，業績不好不會合作。”其指出。

    事實上，雖然今年以來權益基金熱潮不退，但仍有不少中小基金公司在這場熱潮中缺席。

    21世紀經濟報道記者梳理發現，今年以來截至7月23日，還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司，尚未發行任何主動權益類基金。

    “爆款”集中

    從當前公募基金發行情況來看，“爆款基金”的分布較為集中。

    21世紀經濟報道記者據數據梳理，今年以來截至7月23日，共有13只主動權益基金的合并發行份額超過100億份。

    考慮到多只基金設置了募集規模上限，按照確認比例計算，還有13只基金的募集規模超過百億。

    從這26只百億級別基金的管理公司來看，共涉及14家管理公司。

    涉及匯添富、交銀施羅德、易方達基金、鵬華基金、嘉實基金、南方基金、工銀瑞信基金、廣發基金、華安基金、平安基金、睿遠基金、萬家基金、中銀基金、興證全球基金等。

    “復盤來看，很多爆款基金都是由歷史業績優異的基金經理管理的，公募優秀的基金經理占比較小，于是這些基金經理就成為了資金爭相追逐的對象，就形成了爆款基金。”某知名三方機構分析師告訴21世紀經濟報道記者。

    “渠道方面對爆款基金的助推作用也不容忽視，銀行如果傾力即使城商行也會達到不錯的銷售成績。”華南一家公募基金人士表示。

    21世紀經濟報道記者梳理發現，前述26只百億級別爆款基金，托管行共有招商銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行、寧波銀行等8家。

    其中托管行為招商銀行的基金數量最多，為7只，其次則是工商銀行和建設銀行，分別有5只以及4只基金。

    “銀行是新發基金的主力渠道，特別是工行和招行。”華南某三方基金銷售平臺人士告訴21世紀經濟報道記者。

    事實上，招行一直是廣為人知的強銷售能力渠道，不少基金公司為了進入招行渠道“擠破頭”。

    這26只百億級爆款基金中，托管行來自招行的就有明星基金公司睿遠基金旗下的睿遠均衡價值、易方達基金旗下由明星基金經理張坤管理的易方達優質企業三年持有，以及2019年收益排名前十的基金經理郭斐管理的交銀創新領航。

    “差機構”落后

    相比知名渠道旗下托管基金的“星光熠熠”，更多中小基金公司則在競爭中落后。

    按照渠道方面的說法，歷史業績、投研能力、基金經理等都是納入標準的重要衡量因素。

    “類似招行的五星之選，選擇的門檻就比較高。”前述基金銷售人士表示。

    資料顯示，五星之選是招商銀行為客戶提供的基金服務體系，包括專家團隊、基金優選、基金配置、基金學苑、基金資訊服務。

    其篩選方法是招行匯集行業中的資深基金研究員、優秀評級機構分析師、經驗豐富的基金產品經理，考察基金的歷史業績、所屬公司規模及投研能力，跟蹤基金經理的最新動向，配合市場分析，從幾百只基金中挑出最具潛質的基金品種。

    “并不好談。”一位公募基金渠道業務人士在談及與招行的合作時坦言。

    華東某商業銀行人士告訴21世紀經濟報道記者，“我們和招商銀行的做法類似，是打分準入制度，根據總行基金評審委員會的決議，動態調整五星池產品，包括權益類、固收類。”

    “其實對銀行來說，在展現銷售能力賣得基金越多的同時，基金如果虧損的話，后續的麻煩也會越大，所以我們在篩選的時候也是集中選優的。”該人士表示。

    事實上，從當前數據來看，一些績差基金經理正在被渠道“拋棄”。

    21世紀經濟報道記者梳理發現，截至7月22日的近一年回報在普通股票型基金中表現最差的前海開源股息率50強，該基金近一年虧損5.93%，基金經理為史程。而由史程擔任基金經理的今年3月份發行的新基金前海開源新興產業，該基金最終合并發行份額僅為2.31億份。

    不僅排在今年以來全部主動權益基金發行規模的倒數，相比前海開源基金在今年2月份發行的前海開源穩健增長三年，該基金的發行份額也縮水了超過90%。

    另一方面，從基金公司角度來說，也有九泰基金、國壽安?；?、國金基金等多家中小基金公司今年以來未有發行規模超過5億元的主動權益基金，此外還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司今年以來尚未發行主動權益產品。

    前述三方機構人士表示，“我們現在以基金組合形式推產品，在選擇的時候就會在對收益率有一定預期的要求下，控制回撤，在一定的目標下挑選標的并及時調倉。”

    “我們對于基金的篩選非常嚴格，目標是選出歷史業績優異、投資邏輯清晰、投研平臺強大、未來大概率業績可持續的優質產品。具體在選擇上，主要考慮基金公司和基金經理兩個因素。”某上市銀行人士告訴21世紀經濟報道記者。

    “比如基金公司的公司治理、經營管理、輿情信息等方面，包括股權結構穩定性、公司管理規模情況等等；而基金經理能力是影響產品未來業績的重要因素，我們對基金經理評價關注點主要是其超額收益獲取能力，會結合歷史業績定量分析和基金經理定性訪談進行綜合評估。通過對基金公司、基金經理的綜合評判，來持續嚴選最優質的產品。”該人士表示。