債券違規零容忍 上交所公開譴責華晨集團

    證券時報記者 朱凱

    昨日，上交所發出紀律處分決定書，對華晨汽車集團控股有限公司及其董事長、信息披露事務負責人予以公開譴責。據悉，這一決定是在查明發行人重大違規事實后做出的，也是嚴肅市場紀律的必要之舉。

    華晨集團的違規行為雖屬個案，但市場關注度高、負面影響大，一定程度上挫傷了市場信心，影響了債券市場的健康有序發展，應當依法依規及時予以嚴肅處理。記者了解到，當前，滬市債券發行人資信情況總體良好，債券市場整體風險平穩可控。

    前期，華晨集團公司債券違約事件引發市場廣泛關注。上交所相關業務部門立即啟動快速反應機制，經查實，發行人主要存在四方面違規：一是未及時披露不能按時清償到期債務、重大訴訟及有關資產被司法凍結、重要子公司股權進行轉讓等影響償債能力和債券價格的重大事項；二是在華晨集團償債能力發生重大變化及債券還本付息存在重大不確定性的情況下，未遵守募集說明書承諾，未經受托管理人同意即進行資產轉讓及質押；三是未按規定配合受托管理人開展風險排查及信用風險管理，在債券兌付關鍵時間點，多次拒絕受托管理人現場訪談請求，拒絕提供資金證明材料；四是在償債能力發生重大變化的情況下未按規定制定風險化解與處置預案，也未及時就相關兌付風險及處置進展作出提示。

    華晨集團前述行為違反了上交所《公司債券上市規則》《非公開發行公司債券掛牌轉讓規則》和《公司債券存續期信用風險管理指引》的相關規定，也違反了其在公司債券募集說明書中作出的公開承諾，損害了債券持有人利益，應當對其予以嚴肅處理。經上交所紀律處分委員會審議，決定對華晨集團及有關責任人予以公開譴責的處分。

    誠實守信是債券市場健康發展的基礎。上交所將堅決貫徹“建制度、不干預、零容忍”方針，加強債券市場法制建設，打擊財務造假、惡意逃廢債等嚴重違法違規和損害市場信心的行為，維護好債券市場的健康生態。

    下一步，上交所將持續優化市場結構，繼續支持優質企業發行公司債券、降低融資成本，把交易所債券市場打造成優質企業籌措中長期資金的重要場所；不斷完善市場機制，深化債券發行注冊制改革，推進交易所與銀行間債券市場基礎設施的互聯互通，支持銀行參與交易所債券市場，激發市場活力；堅持推進債券產品創新，全力保障公募REITs順利落地并擴大試點范圍，為提高直接融資比重提供必要的市場工具；加強市場預期管理，凝聚市場共識，深化與市場機構、投資者的溝通交流，共同營造良好市場生態，扎實推進債券市場高質量發展。

    值得注意的是，對債券市場的違約現象，也要區分違約行為的不同性質。當前，我國經濟正處于高速增長轉向高質量發展的階段，有些企業因為生產經營遇到一些困難，出現債券違約，是市場正?，F象，市場違約率總體不高。對這類違約事項，應當用市場化的辦法來疏導和化解信用風險。