緊扣基本面布局 基金經理做多情緒升溫

    昨日A股再度強勢上攻，不僅點燃了市場久違的熱情，也令基金經理的做多情緒不斷升溫。多家基金公司昨日發布的觀點顯示，基金經理們對近期市場的持續反彈充滿信心，并認為今年有望在較大幅度的結構性行情中獲益。

    利多開始積聚

    在許多基金經理眼里，歷經去年A股的大幅度調整以及近期業績“爆雷”潮后，市場利空幾近出盡，而利多因素開始不斷聚集，這是A股市場新年迅猛反彈的主要原因。

    光大保德信基金表示，短期市場主要是受社融數據超預期、外部市場表現強勁等綜合利好推動，其中最核心的是社融超預期。雖然市場對于其資金結構的分歧較大，但可以確定的是，整體來看，商業銀行和其他金融機構的貨幣創造能力在回升，或者說金融部門資產負債表擴張能力有所提升，而這對于權益風險資產來說是確定性利好。

    博道基金認為，春節過后A股上漲，主要是對2018年市場單邊下跌的反彈修正，也是對去年過度悲觀預期的一次修復，直接誘因是流動性寬松和外資的流入。后續市場仍將在流動性寬松和經濟下行之間糾結，但總體判斷投資機會較大。因此，從策略上看，目前市場整體處于布局與堅守期，因為一旦各種因素開始明朗，宏觀經濟在未來可預期的時間內進入平穩狀態，市場將迎來底部回升，股市有望出現較好的回報。

    浦銀安盛基金則認為，市場在利空出盡后，整體輕裝上陣促使行情轉強，所以短期反彈仍將延續。

    緊扣基本面布局

    需要指出的是，節后A股的強勢反彈呈現普漲狀態，部分績差股、概念股甚至持續暴漲。對此，許多基金經理認為，A股市場發展至今，成熟度已經大幅提高，炒作績差股、概念股的風氣難以持續，投資者要想獲得踏實的收益，還需緊扣上市公司基本面來布局。

    上海某股票型基金經理向記者表示，盡管去年以來，通過大幅度預虧的方式，很多上市公司對自己的業績進行“洗澡”，為來年業績的增長埋下伏筆，但整體而言，這只是會計游戲，并不代表上市公司的真實經營能力，投資者在甄別此類個股時，仍需以上市公司基本面作為重要衡量指標。今年A股出現結構性行情的概率較大，這在提供投資機會的同時，也蘊藏了不小的投資風險，需要引起投資者重視。

    博道基金則指出，當前市場的風險點主要是企業盈利的超預期下滑，這需要自下而上去跟蹤和回避。從時間上來看，本輪盈利周期以2017年第一季度為盈利頂點，當前已經回落六個季度，2019年二三季度大概率會是本輪盈利周期逐步穩定和好轉的時間點。