中房股份答復上交所問詢：擬置入資產盈利能力突出

    本報訊 4月14日晚間，中房股份發布《關于上海證券交易所關于對公司重大資產重組草案審核意見函回復的公告》，回復公告對擬置入標的遼寧忠旺集團有限公司（以下簡稱“忠旺集團”）盈利能力、未來發展前景及估值合理性等內容進行補充說明。

    公告表示，此次重組新方案中，忠旺集團剝離了電解鋁業務及相關資產，使主營業務更為突出。順應國家綠色環保的建筑發展趨勢，忠旺集團于2017年著力發展鋁合金模板業務，該業務的占比不斷提高，至2019年1-10月，鋁合金模板業務占比已達40%以上，成為忠旺集團的核心產品。根據公告，鋁合金模板在工藝上屬于工業鋁擠壓產品的后續產品，主要應用于建設大型建筑項目，其附加值比工業鋁擠壓產品更高，銷售毛利也更高。

    重組方案調整后，忠旺集團無論是在業務模式還是核心產品方面，既能充分發揮既有優勢，亦能發掘市場潛能。

    據安泰科最新發布的報告，2019年，忠旺集團在工業鋁擠壓材和鋁合金模板產量方面均占國內市場首位：其中，工業鋁擠壓材以63萬噸的產量，7.6%的市場份額，穩居國內工業鋁擠壓材生產領域頭把交椅；鋁合金模板以34萬噸的產量，同樣占據國內市場第一位。而據安泰科對未來市場空間的相關分析稱，到2024年，國內鋁合金模板保有量占模板市場份額將由目前的25%上升至56%左右，國際鋁協則預測，到2040年，中國鋁擠壓材產量將達到3269萬噸。廣闊的市場發展空間為忠旺集團工業鋁擠壓及鋁合金模板業務未來的增長潛力提供可能性。

    回復公告中，關于忠旺集團未來如何提升持續盈利能力的問題，中房股份回應稱，此次交易完成后，忠旺集團將繼續大力發展鋁合金模板業務，發揮在鋁合金模板設計、工藝及技術方面的既有優勢，拓展鋁合金模板的應用領域，包括將相關技術拓展應用至地下綜合管廊、地鐵隧道及機場隧道等基建工程領域；同時，忠旺集團還將繼續在綠色建造、機械設備、電力工程以及交通運輸等領域深化發展，提升工業鋁擠壓產品附加值，打通上下游產業鏈。

    市場專業人士認為，近年來，國內“以鋁代鋼、以鋁代銅、以鋁節木”發展趨勢日益明顯，我國對相關領域的投資也逐步加大，國內高端工業鋁擠壓產品具有廣闊的市場空間和增長潛力。對比A股鋁業相關上市公司96.92倍的平均市盈率，生產規模全球第二、亞洲第一的忠旺集團此次評估的動態市盈率僅為15.96倍，市值存在一定的低估，如能順利借殼中房股份，登陸A股后或將實現價值回歸。（記者 李喬宇）

（編輯 喬川川）